厄尔尼诺影响较为有限 棕榈油期货窄幅震荡

5月25日，棕榈油期货呈现窄幅震荡为主，截止发稿主力合约小幅上涨0.36%，报6700元。

供应方面，冠通期货指出，东南亚已转入季节性增产季，未来一周，印尼中加里曼丹降雨偏少，当前东南亚产区降水低于正常年份，但目前来看，厄尔尼诺影响还较为有限，高频数据显示马来单产增幅可观，增产将逐步落地。

需求端，混沌天成期货分析称，印尼今年开始实施B35计划，增加国内棕榈油消费，但实际效果有限，消费增量需要打折扣。原油柴油等价格下跌使得生物柴油吸引力下降，利空生柴需求。印度4月进口食用油102.17万吨，食用油库存为337.4万吨，维持高位。国内菜油库存大幅回升。销区库存高对油脂油料出口有着一定抑制。

库存方面，数据显示，截至5月19日当周，国内棕榈油库存为60.16万吨，较前一周降低6.66万吨，降幅9.97%，但后续进一步下滑预期减弱。

对于后市走势，方正中期期货表示，后期产地有一定累库存预期，短期关注马来西亚生柴政策是否会发生变化(掺混比例是否会上调)。操作上棕榈油以震荡偏弱对待。

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