需求改善缺乏持续性 预计焦煤低位弱稳为主

一、行情回顾

周四夜间，焦煤期货主力2309合约高位开盘，震荡运行，报收1288.5，上涨15.5，涨幅1.22%。

二、基本面汇总

本周统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为75.3%增0.6%；焦炭日均产量56.2增0.4，焦炭库存80.4减2.2，炼焦煤总库存647.9减7.5，焦煤可用天数8.7天减0.2天。（单位：万吨）

据山西省能源局，6月6日，山西省煤炭增产保供和产能新增工作专班办公室组织召开二季度全省煤炭增产保供调度会议。

海关数据显示，中国5月煤及褐煤进口了3958.4万吨，较4月份的4067.6万吨有所下降。前五个月中国进口了1.82亿吨煤炭，同比增长89.6%。

产业上，焦煤价格快速下跌已经开始压制进口，甘其毛都口岸通关车辆已经由之前的1000车/日降至600车/日，短期焦煤供给压力减小。

三、机构观点

金源期货：目前山西炼焦煤竞拍情绪继续转弱，整体流拍率有所上升，成交价偏弱。煤矿炼焦煤库存减少；钢厂阶段性补库焦炭，焦化厂焦炭库存下降后，厂家按需补库焦煤。目前煤焦生产厂家的利润尚可，本周开工率维持高位，所以去库存边际减弱，整体焦煤依然过剩，现货价格弱稳。焦煤大幅下跌后，进口不积极，以观望为主。整体看，焦化厂补库需求释放后，市场偏弱，期价反弹后基差收敛，预计维持低位弱稳为主。

方正中期期货：国内炼焦煤需求改善缺乏持续性，近期原煤库存在坑口再度累库。中期来看，国内炼焦煤仍将呈现供强需弱的格局。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上继续维持逢高沽空的策略。

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