库存处于历史低位 尿素盘面偏多思路

7月18日盘中，国内期货主力合约涨跌不一。其中，尿素期货主力合约开盘报2000元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至午间收盘，尿素主力最高触及2069元，下方探低2000元，涨幅达3.41%。

目前来看，尿素行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于尿素后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国投安信期货认为，上周尿素价格大幅上涨，主要由于海外价格上涨及国内下游备货等因素共振。目前生产企业开工下滑，库存偏低且订单较好，但该利多已经在盘面反应，后市下游继续增加备货的力度将减弱，预期尿素短期调整，回补前期跳空缺口后将维持震荡格局，中长线有下行压力。

长江期货表示，尿素市场回归理性，需求转弱，但是目前库存处于历史低位，补库需求一旦释放容易引起行情反向波动，单边操作风险较大，建议观望为主，关注近期库存变化和市场成交情况。

方正中期期货分析称，总体农业用肥季节性旺季，各区域农业需求轮动，陆续有地区进入需求尾声；尿素生产企业出货顺畅，库存环比继续回落，库存已经低于去年同期水平，港口库存因集港增加，小幅回升。作为去年4季度主要驱动，今年出口环比明显走弱，对内需强度要求大幅提高，近期外盘持续反弹，内外价差有所修复。产能上升期，主动去库存阶段，生产企业建议基于自身库存情况保值，基于基差则等待平水机会卖保，规避政策风险。消息方面，印度招标国内有中标，海外尿素反弹，消息利多。技术上，主力连续合约中周期处于周线下行通道中，短周期处于下行通道下沿超跌反弹，上方关注2100整数关口阻力，日内大幅回调，关注下方缺口1900-1930支撑。操作上，单边09合约短周期多方因素刺激，叠加库存压力大幅下降，短期易涨难跌，盘面偏多思路。中期3季度仍有新产能投产，高供给问题仍有隐忧，可等待矛盾累积后逢高抛空。