焦企利润修复维持小幅复产 当前焦煤市场情绪偏弱

【焦煤】

上周盘面偏弱宽震荡运行，下游开启提降，中间环节出货意愿抬升，焦煤竞拍流拍率转向高位，且价格偏弱，海煤涨跌互见，粗钢压减传闻反复，洗煤厂积极出货为主，部分煤矿顶仓减产，另外因安监停产煤矿增多，且民企易波及至集团其他煤矿。

基本面焦煤总库存去化继续收窄，焦企增幅放缓，供给端降幅放缓，下游整体采购持续偏弱。焦企利润修复维持小幅复产，当前市场情绪偏弱。

下周盘面或维持偏弱宽震荡运行，近月建议观望，周末焦化与煤矿均传出事故，今日盘面或小幅高开，远月仍偏向逢高做空。

【焦炭】

上周盘面宽震荡运行，成材表需略强于预期，接到压减通知钢厂增多，但同时市场传个别地区开会不平控，虽后被证伪，不过造成市场预期快速变化，加剧了本周的价格波动率，周度库存去化收窄，港口积极去库下，焦钢厂转为累库，政府政策喊话持续，现货稳中偏弱，港口报价稳，贸易商仍以出货为主，但询价积极度有所抬升，原料煤继续下跌，入炉煤成本下移。测算碳元素仍偏略紧，铁水继续回升，九月前供需缓步走向平衡，高铁水给予现货一定支撑。

近月可交易时间不多，建议暂观望，远月建议维持逢高做空，周末焦化接连传出事故，盘面或小幅高开，风险点关注压减预期变化与政策扰动。

【动力煤】

产地维持供需双弱格局，下游需求低迷，价格继续承压。港口市场价格部分跌入长协区间，使得一些需求释放，叠加市场货源偏紧，价格略有企稳。

进口煤价稳中偏强，运费及汇率增加成本，但成交依然表现一般。周末出伏，中东部即将迎来一场降温解暑雨，高温也将明显消退，日耗预计将有所下行。但下旬气温仍有反弹预期，日耗将处于向下震荡趋势。电厂库存窄幅去化，依然处于高位。

发运亏损增加，贸易商发运积极性继续下降，港口调入减少，下游库存偏高，拉运以长协刚需为主，调入低于调出，北港继续窄幅去库。

旺季尾声临近，行业库存依然充裕，天气因素持续给需求带来扰动，水电逐步恢复，近期价格或偏弱震荡。

（来源：新湖期货）

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