高炉减产节奏偏缓 短期焦煤主力合约高位震荡为主

11月7日盘中，焦煤期货主力合约偏强运行，最高上探至1935.0元。截止发稿，焦煤主力合约报1931.0元，涨幅2.30%。

焦煤期货主力涨超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价

东方汇金期货：焦煤并不具备大幅降价的条件

铁水产量始终维持高位，焦钢企业虽对精煤有较高的刚需，但因钢厂盈利状况不佳，亟需转移成本压力，近期仍有较强的压价意图，采购仅以按需采购以小单成交为主。在焦钢企业精煤采购价下跌的情况下，独立洗煤厂利润倒挂，观望姿态明显，样本洗煤厂开工率下滑2.44%至72.27%，日均产量降2.48万吨至60.80万吨，但因精煤出货较为缓慢，库存累增14.31万吨至131.20万吨，创4个月高位。另外，本周焦炭首轮降价100元/吨落地，市场情绪进一步降温。因此，线上竞价成交一般，多小幅降价成交，降幅多在50元/吨内，同时仍存在一定流拍资源；线下签单价同样下滑，主流大矿纷纷下调坑口价格。而产地方面，部分煤矿恢复正常较为缓慢，安全检查仍压制焦煤供应增量有限。综合来看，钢厂亟待压降原燃料成本以缓解亏损，焦企利润收窄对高价煤采购将趋谨慎，但铁水产量在高位运行，减产的力度不足也只能导致煤价缓慢下探，并不具备大幅降价的条件。

中钢期货：焦煤价格偏强运行

宏观层面预期向好，叠加高炉减产节奏偏缓，给价格偏强运行提供良好氛围。考虑到产业链中需求负反馈压力仍未有效化解，价格上涨过程中也在酝酿着下跌风险。注意前高以及期价升水对盘面上涨的压制。

天富期货：焦煤盘面高位震荡，建议短线操作

国内煤炭供应缓慢恢复，上游库存小幅累积，市场采购积极性一般。中蒙口岸日通关回升至高位，进口保持稳定，海运煤成交一般。焦化产能淘汰，但钢厂铁水企稳，需求支撑存在。盘面高位震荡，建议短线操作。

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