股指期货：盘面资金有所回流 股指日内反转回升

【市场情况】

周一，A股市场早盘低开，午后拉升翻红。截止收盘，上证指数涨0.74%，报2991.44点。深成指涨0.82%，创业板指涨1.25%，万得全A与万得双创分别涨0.88%、1.23%。个股涨多跌少，当日共3947只上涨（42涨停），1246只下跌（9跌停），124只持平。其中，华信永道、微创光电、宝色股份涨幅居前，分别上涨30.0%、29.90%、19.99%；而保丽洁、天润科技、恒合股份跌幅居前，各跌19.65%、16.13%、15.74%。北向资金江淮汽车获净买入2.18亿元，长安汽车遭净卖出5.06亿元。

分行业板块看，除了TMT持续活跃，金融亦有反弹，上涨板块中，文化传媒、煤炭、汽车零部件涨幅居前，分别上涨3.38%、2.59%、2.41%，网络传媒主题火热。少数下跌板块中，软饮料、酒类、贵金属跌幅居前，收盘分别跌1.34%、1.12%、0.96%，锂电光伏题材下跌。

期指方面，四大期指主力合约跟随指数上扬：IF2312、IH2312分别收涨0.64%、0.54%；IC2312、IM2312分别收涨1.0%、1.03%。基差方面，四大期指主力12月合约将于本周五到期，基差集体收敛：IF2312贴水0.85点，IH2312贴水0.28点，IC2312贴水6.65点，IM2312贴水4.48点。

【消息面】

国内要闻方面，12月11日，工信部、财政部、税务总局发布公告，对现行减免购置税的新能源汽车产品技术要求进行大幅度修改，其中提升包括整车能耗、续驶里程等多项指标，为2017年以来首次大幅度修改。新的技术要求新增低温里程衰减技术指标要求，明确换电模式车型相关要求。明年6月1日起，不符合技术要求的车型将从《减免税目录》中予以撤销。

海外方面，日本央行认为，12月份没有必要结束负利率，缺乏通胀可持续的证据。日本央行正在审查一项用于计算日本银行经常账户余额中宏观附加余额的基准比率。

【资金面】

周一，A股成交活跃，全天成交额9115亿元。北向资金一度卖出近百亿，午后回流，全天合计净卖出32.59亿元，其中沪股通净流出8.53亿元，深股通净流出24.06亿元。12月11日，央行以利率招标方式开展了2850亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，当日670亿元逆回购到期，因此单日净投放2180亿元。

【操作建议】

当前IF、IH、IC与IM主力合约的基差年化收益率分别为-1.25%、-0.61%、-5.98%与-3.69%。当前市场震荡磨底为主，建议待指数企稳后，逢低买入IC、IM当季和约，期待春季反弹。

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