需求端好转点燃市场情绪 碳酸锂期价中枢有所抬升

1、供应：周度碳酸锂产量环比增加3.8%至8945吨，其中盐湖碳酸锂环比增加1.4%至1699吨，锂云母碳酸锂产量环比增加10.1%至2420吨，锂辉石碳酸锂产量环比增加0.9%至3898吨。

2、需求：前驱体3月订单环比好转，原材料中硫酸镍仍偏紧；三元材料及磷酸铁锂3月订单环增明显，边际需求回暖。据中国动力电池产业创新联盟，2月我国动力和其他电池合计产量为43.6GWh，环比下降33.1%，同比下降3.6%；合计销量为37.4GWh，环比下降34.6%，同比下降10.1%；合计出口8.2GWh，环比下降1.6%，同比下降18.0%，占当月销量22.0%；据中国动力电池产业创新联盟，2月我国动力电池装车量18.0GWh，同比下降18.1%，环比下降44.4%；3月1-10日，新能源车市场零售15.4万辆，同比去年同期增长39%，较上月同期增长64%，今年以来累计零售121.4万辆，同比增长38%。

3、库存：截止3.14日碳酸锂库存环比增加0.2%至约8.11万吨，下游环比减少0.7%至约1.79万吨，其他环节环比增加7.0%至约1.90万吨，冶炼厂环比减少2.1%至约4.42万吨；截止3.15，仓单库存1.4万吨。

4、观点：需求边际好转点燃市场情绪，叠加周内消息面因素影响，锂矿价格延续反弹，现货价格成交价格中枢小幅上涨，期货价格宽幅波动在一定程度上受到资金面影响。供应端，江西地区“以消定产”引发市场关注，但据悉大厂基本检修后恢复生产，外采产能及代工基本停工，后市云母端提锂周度边际变化量或为有限，供应端变量可关注回收部分产量。需求端，排产环比快速增加，需求整体有所回暖，终端电池产销及出口环比下降，然新能源汽车销售有所回暖。库存方面，社会库存环比小幅增加，从上游流向中间环节，而结构上冶炼厂库存仍占比超过半数。价格中枢有所抬升，价格或偏震荡运行。

（来源：光大期货）