社会库存高位累积 工业硅期价持续探底

3月28日，国内期市主力合约涨跌不一。其中，工业硅期货主力合约开盘报12090.0元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至收盘，工业硅主力最高触及12265.0元，下方探低12010.0元，跌幅达1.11%。

目前来看，工业硅行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于工业硅后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国投安信期货指出，工业硅南方低位开工对供应端影响有限，社会库存高位累积。受光伏硅片过剩的影响，多晶硅现货成交明显减量，这种不利趋势或向上传导至工业硅市场。盘面硅价破位下跌后，空头主力依然保持增仓态势，市场情绪显示悲观预期，工业硅期货或仍有进一步下调的空间。

倍特期货表示，工业硅价格持续探底，下游需求疲软，库存消耗缓慢期价上行驱动不足，供应维持增量市场信心低迷，日内短线参与，激进者12500元/吨以下轻仓试多。

一德期货分析称，供应端，宁夏甘肃等西北地区新增产能仍在缓慢投放，云南地区出现检修停产现象，整体开炉数量小幅减少，但供给端的减少量难以扭转供需格局，库存仍在持续增加。成本方面，电价处于平稳阶段，折算盘面利润新疆出现亏损生产意愿减弱。消费方面，多晶硅保持平稳增长，但粉厂接货意愿不强，招标价格偏弱；有机硅行业旺季难维持，产量下滑叠加库存增加；合金行业消费开始复苏。市场情绪普遍悲观，价格难寻支撑，烧碱的检修停产不足以缓解高库存对价格的压力，下游采购积极性不高，虽然工业硅难以寻到利多因素，但价格跌破新疆生产成本后预计进一步下跌空间不大，目前新疆少数厂因自备电厂优势维持盈利。投资策略：供应过剩格局持续，工业硅维持逢高布空，但对下跌空间保持谨慎。