短纤：供需逐步转弱 加工费存压缩预期

【现货方面】

11月18日，直纺涤短期货弱势调整，现货市场工厂报价维持，成交按单商谈。期现及贸易商商谈走货，优惠有所加大。直纺涤短销售整体一般，截止下午3:00附近，平均产销56%，部分工厂产销：80%、120%、50%、60%、50%、50%、50%，40%，40%。半光1.4D直纺涤江浙商谈重心6950-7150元/吨出厂或短送，福建7150~7200附近短送，山东、河北主流7100-7300元/吨送到。

【成本方面】

11月18日，短纤现货加工费至1448元/吨附近，PF2502盘面加工费1255元/吨。

【供需方面】

供应：目前短纤工厂负荷持稳至87.8%附近，整体偏高。

需求：下游涤纱维持商谈走货，销售疲软，累库。

【行情展望】

随着交割结束，短纤走势回归基本面，价格有所松动。目前短纤现货加工费尚可，短纤工厂负荷维持年内偏高水平，但终端需求跟进有限，10月以来纱厂成品库存逐步回升。随着终端需求进入淡季，短纤工厂仍存累库预期，预计短纤加工费存一定压缩空间，绝对价格跟随成本端震荡。策略上，PF02在产业链中可空配；PF02盘面加工费1250以上逢高做缩。

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