PX：供需预期好转 PX支撑偏强 但短期驱动有限

【现货方面】

12月17日，亚洲PX价格同样下跌。PX自身暂无新增变动，下游聚酯产销周末放量后，日内再度回落，需求预期不佳，市场情绪转弱，叠加原料端隔夜盘以及日内走势均较弱，PX价格转而回调。市场商谈成交方面，尽管1月已经宣港结束，不过现货浮动价继续走强，听闻在-8已经有成交。上午PX商谈价格下滑，实货2月在820/838商谈（昨日2月收盘839）；纸货5月在862卖盘报价。下午PX商谈价格反弹，纸货1月在839/845商谈，5月在857有买盘。尾盘实货2月在837有卖盘，3月在833/840商谈。三单2月亚洲现货均在835成交（摩科瑞和嘉能可卖给GSC，恒力卖给BP）。（单位：美元/吨）

【成本利润方面】

12月17日，亚洲PX下跌5美元/吨至836美元/吨，折合人民币现货价格7007元/吨（汇率采用美元兑人民币中间价）；PXN至197美元/吨附近。

【供需方面】

供应：上周中海油大榭160万吨检修装置重启以及海南炼化100万吨装置短停后重启，国内PX负荷回升至85.7%（+4.6%），亚洲PX负荷提升至78.5%（+2.6%）。

需求：上周逸盛宁波220万吨PTA装置检修，嘉兴石化150万吨PTA装置因故停车，pta负荷下调至82.1%（-3.5%）。

【行情展望】

哈马斯领导人透露，停火和人质释放协议即将达成，地缘风险继续回落，叠加市场情绪偏弱，油价震荡偏弱，但API数据显示原油超预期去库，油价低位受到支撑。目前短流程PX装置效益回落，外采MX提负积极性下降，且随着PX估价逐步换月至2-3月，以及期货主力合约换月至PX05，春季装置检修预期以及需求好转预期下，PX支撑逐步偏强。但短期国内PX负荷维持高位，叠加下游pta装置计划外停车增加，以及聚酯喝终端需求存下降预期，短期PX基本面驱动仍有限，叠加油价回落，节前PX反弹空间受限。策略上，PX05滚动低多操作，关注7100-7200压力；逢低布局多PX05空原油套利。

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