烧碱：市场扰动多合约回调 强基本面下05预期仍存

【烧碱现货】

国内液碱市场成交氛围尚可，山东和重庆32%、50%液碱价格上涨、河北32%、四川30%液碱价格稳中有涨，广东50%液碱价格稳中有降。山东氯碱企业库存不多，加之氧化铝厂采购液碱价格上涨影响，32%液碱价格上涨，50%液碱氯碱企业库存低位，且有山西氧化铝厂至山东采购，需求增多，价格上涨。河北下游和贸易商接货较积极，氯碱企业出货平稳，价格稳中有涨广东地区近期海碱陆续到货，供应增多，50%液碱价格稳中有降。山东32%离子膜碱市场主流价格935-1035元/吨，50%离子膜碱市场主流价格1570-1580元/吨。

【烧碱开工、库存】

开工：截至1月16日，全国主要地区样本企业周度加权平均开工负荷率88.95%，较上周提升0.76个百分点。山东地区样本周度加权平均开工率在91.27%，环比上涨1.33个百分点。

库存：截至1月16日，华东样本企业32%液碱库存115500吨，较上周127900吨减少9.70%。山东样本企业32%液碱库存5.6万吨，较上周6.58万吨减少14.89%。

【烧碱行情展望】

昨日烧碱近月带动多合约大幅回调，市场消息较多予以扰动。从基本面看烧碱开工进一步提升但因需求良好厂库维持去库，中期在氧化铝千万吨投产预期以及产线在2季度集中投放带动烧碱需求释放的预期下维持偏强势头，近期氧化铝厂为节间维持安全库存水平提高采买报价意在增加到货量，现货偏强共振当前主要逻辑。后续关注氧化铝利润压力下的预期兑现以及现货端支撑转弱的可能。综上看05暂维持偏强对待，可关注回调低多机会。

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