基本面过剩格局延续 节前碳酸锂以轻仓观望为主

1月21日，国内期市有色金属板块多数飘绿。其中，碳酸锂期货主力合约开盘报81000.0元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至收盘，碳酸锂主力最高触及81120.0元，下方探低77360.0元，跌幅达2.46%。

目前来看，碳酸锂行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于碳酸锂后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

正信期货指出，近期消息面整体偏多，供应端及以旧换新政策的扩围对市场情绪有所提振。节前备库已接近尾声，短期现货偏紧的局面将得到缓解，但向下锂矿价格提供较强的成本支撑，预计锂价维持区间震荡运行。考虑到美国方面关税政策尚未落地，节前建议轻仓观望为主。

新湖期货分析称，散矿流通依旧偏紧；锂盐端春节前有所检修，SMM碳酸锂最新周度产量继续降低（环比-4.35%），整体符合季节性规律；江西近期开展环保专项巡察，主要保障生产合规性，暂未出现超预期扰动。需求端临近春节，下游及贸易商备库节奏放缓，总体1月需求韧性仍存，以旧换新补贴延续带动下游排产预期乐观，好于季节性规律。最新SMM周度碳酸锂样本库存去库（环比-0.41%），主要为冶炼厂环节去库。供应端边际有所好转，需求侧好于季节性规律，临近年底假期，成交逐渐转淡，预计短期锂价维持震荡。

铜冠金源期货表示，电池厂的高排产与锂盐厂的季节性降产推动基本面边际修正，现货库存与交易所库存均在1月有较大去库，叠加近期的环保检查传闻，锂价重心有所上移。但当前下游补库已基本结束，流动性降温使价格缺乏现货层面的驱动。而终端整车消费能否与电池排产匹配需带节后验证。在过剩格局延续背景下，追高风险较强，阶段性上涨将带来更佳舒适的沽空机会。