锰硅生产企业减产意愿不足 期货价格向上难有弹性

2月18日，国内期市黑色金属板块多数飘红。其中，锰硅期货主力合约开盘报6408.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，锰硅主力最高触及6576.00元，下方探低6402.00元，涨幅达1.91%附近。

目前来看，锰硅行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于锰硅后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

一德期货认为，近日加蓬发运回升，锰硅多头情绪快速退潮，随着成本端上行预期落空，多头离场，行情崩塌式下跌。我们上周也曾提示本轮回落速度将会很快，合金厂存有部分锰矿库存，以及合金厂订单排产时间较长，短期锰硅过剩仍然明显且无法解决，钢厂高价接受度也不高，追多的多头止损还未完成，因此前期超涨遗留的资金层面和基本面问题将会引发超跌。不过锰矿现实还是强港口去库，钢厂下游开始也有锰矿补库的诉求，因此6200以下暂时存在支撑，只是越往后锰硅的过剩越会凸显，价格向上难有弹性。现在需要观察锰矿的强势能否导致合金厂亏损减产。

光大期货分析称，消息面，主流钢招定价公布，河北某大型钢厂2月锰硅招标11500吨，最终定价6500元/吨，较询盘价上涨50元/吨，主流钢招定价后，钢招需求或逐渐释放。锰矿端，截止2月14日当周数据显示，海外锰矿发运总量相对稳定，但加蓬及澳矿发运相对偏低，南非锰矿发运数量环比增加。港口锰矿数量周环比下降25.5万吨至417.57万吨。锰矿库存再度下降。2月17日天津港加蓬矿汇总价约48元/吨度，澳矿约49元/吨度，锰矿价格仍然偏高，成本端仍有一定支撑，锰硅期价继续深跌概率不大。综合来看，主流钢招定价后，预计短期锰硅期价震荡运行为主。

华泰期货表示，当前锰硅基本面仍偏宽松，锰硅生产企业减产意愿不足，锰硅自身所积累的矛盾得到有效释放，预计后期价格将呈现震荡格局，可持续关注锰矿发运、下游消费持续性及钢招情况。