农副产品日报：苹果产区出货良好 红枣下游按需采购

生猪：中长期价格或将维持偏弱震荡运行

生猪策略摘要

昨日生猪期价震荡运行，综合来看，虽然目前肥标价差较上周开始回落，但目前的价差仍有可观的利润空间，导致现在二次育肥在低位对价格形成托底。随着下周屠宰和出栏量的继续增加，现货价格或将继续偏弱。开学季对于需求的提振有限，预计难以对价格造成太大影响，中长期来看生猪市场仍面临供强需弱的局面，价格或将维持偏弱震荡运行。

生猪核心观点

市场分析

期货方面，昨日收盘生猪2503合约12925元/吨，较前交易日变动-85.00元/吨，幅度-0.65%。现货方面，河南地区外三元生猪价格14.60元/公斤，较前交易日变动0.06元/公斤，现货基差LH03+1675，较前交易日变动145；江苏地区外三元生猪价格14.82元/公斤，较前交易日变动0.00元/公斤，现货基差LH03+1895，较前交易日变动85；四川地区外三元生猪价格14.84元/公斤，较前交易日变动0.00元/公斤，现货基差LH03+1915，较前交易日变动85。

据农业农村部监测，2月26日“农产品批发价格200指数”为119.85，比昨天下降0.06个点，“菜篮子”产品批发价格指数为120.90，比昨天下降0.07个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.40元/公斤，比昨天上升0.7%；牛肉57.48元/公斤，比昨天下降0.8%；羊肉59.11元/公斤，比昨天上升0.1%；鸡蛋8.35元/公斤，比昨天下降0.7%；白条鸡17.52元/公斤，比昨天上升0.3%。

策略

谨慎偏弱

风险

需求提振

鸡蛋：盘面价格震荡运行

鸡蛋策略摘要

昨日鸡蛋期价维持震荡。进入季节性消费淡季，各环节交易更加谨慎，因现货价格已回调至成本线附近，预计现货价格低位震荡运行。短期来看，鸡蛋期货主力2505合约已回调至成本线附近，盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望。

鸡蛋核心观点

市场分析

期货方面，昨日收盘鸡蛋2502合约3223元/500千克，较前交易日变动3.00元，幅度0.09%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格3.16元/斤，较前交易日变动-0.02，现货基差JD02+-63，较前交易日变动-23；山东地区鸡蛋现货价格3.45元/斤，较前交易日变动0.05，现货基差JD02+227，较前交易日变动47；河北地区鸡蛋现货价格3.04元/斤，较前交易日变动0.06，现货基差JD02+-183，较前交易日变动57。

近期市场资讯，2月26日，全国生产环节库存为1.69天，较前交易日减少0.16天，流通环节库存为1.97天，较前交易日减少0.08天。

策略

中性

风险

无

苹果观点：苹果产区出货良好

市场分析

期货方面，昨日收盘苹果2505合约7259元/吨，较前一日变动114元/吨，幅度1.60%。现货方面，据钢联数据，山东栖霞80#一二级晚富士价格3.75元/斤，较前一日变动0.00元/斤，现货基差AP05+241，较前一日变动-114；陕西洛川70#以上半商品晚富士价格3.75元/斤，较前一日变动0.00元/斤，现货基差AP05+241，较前一日变动-114。

近期市场资讯，苹果产区库内果农交易基本维持稳定，客商拿货较前略少。西部交易多集中于陕西产区，陕北果农货源成交增多，多以统货及高次寻货为主；山东外贸及小单车陆续寻货，小果、一般及以下质量货源交易为主，走货尚可。销区市场到车不多表现稳定，下游拿货商拿货放缓，终端需求一般。陕西洛川产区目前库内果农统货70#起步主流价格3.2-3.3元/斤，70#高次1.8-2.2元/斤，以质论价。山东栖霞产区果农三四级1.5-1.8元/斤，果农80#以上统货2.1-2.5元/斤，果农一般统货1.7-2元/斤。

昨日苹果期价收涨，目前产区出货良好，销区走货有所放缓，短期苹果价格维持稳定为主，关注后续走货情况变化。春节产区冷库复工后，客商从初七开始积极补货，销区走货好转，交易氛围活跃。山东产区上周延续前周成交的势头，整体出货较好，客商积极补充货源，外贸及电商渠道成交较好，整体走货好于去年同期，成交仍集中于低价货源，以低价三四级、一般质量通货为主。上周陕西产区走货也持续好转，补货客商有所增加，走货以优质果农统货为主。甘肃产区果农货源剩余不多，少量客商货源开始成交。山西产区复工后客商数量有限，出库较慢。辽宁产区节后性价比较高，成交尚可。整体来看，春节后各产区出货明显好转。销区市场方面，广东三大市场早间到车量小幅减少，周内日均到车24车左右，上周走货一般，中转库存有所增加，以低价货源走货为主。2025春节旺季季节性消费已结束，市场进入阶段性淡季，当前苹果市场剩余库存明显少于去年同期，去库速度也略好于去年同期，短期来看预计期现货价格偏乐观看待。本周关注重点：客商及果农心态变化、销区市场成交氛围、柑橘类水果交易情况、库内货源出库情况等。

策略

宽幅震荡

风险

产区天气情况、货源质量问题

红枣观点：红枣下游按需采购

市场分析

期货方面，昨日收盘红枣2505合约9370元/吨，较前一日变动0元/吨，幅度0.00%。现货方面，据钢联数据，河北一级灰枣现货价格8.50元/公斤，较前一日变动0.00元/公斤，现货基差CJ05-870，较前一日变动0。

近期市场资讯，新疆产区灰枣主产区收购均价参考5.33元/公斤，阿克苏地区红枣主流成交价格参考4.00-5.50元/公斤，阿拉尔地区主流成交价格参考4.80-5.60元/公斤，喀什地区质量不错的货价格在5.50-6.50元/公斤，麦盖提地区主流成交价格在5.00-6.00元/公斤，春节过后部分内地客商返疆复购成交少量。河北崔尔庄市场红枣价格好货价格暂稳，停车区到货以等外为主购销氛围活跃，部分用于粗加工部分货源入库。广东如意坊市场到货2车，参考到货一级9.30元/公斤，二级8.00-8.30元/公斤，客商按需拿货成交清淡。

红枣市场中上游成交氛围较好，下游按需采购，市场成品价格稳定，关注下游补货力度是否提升以及销区市场价格变化。节后红枣期现货价格均有小幅上涨，部分客商返疆补货，但终端消费氛围比较清淡，市场尚未恢复，部分期现公司及企业对好货有一定的采购需求，持有好货的现货贸易商挺价。2024年红枣下树收购及2025年春节前的备货均已结束，虽然2025春节旺季季节性消费时间比较短，但是受低价红枣的影响，下游的走货好转，2025年的旺季消费情况比预期乐观。当前期现货价格均处于历史低位，市场对2024产季丰产已经定价，仓单成本在9000元左右有所支撑，当前春节旺季消费已过，按照红枣的季节性规律来看，节后会逐渐进入消费的淡季，短期内难看到上涨的动力，预计主销区的走货将会继续减弱，短期预计价格偏震荡运行。中长期来看，6-8月新季红枣的生长情况将会成为市场关注的重点。

策略

宽幅震荡

风险

产区天气扰动、市场到货及货源消化情况

（来源：华泰期货）

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