印度斋月前的需求不如预期 棕榈油维持震荡调整

2月27日盘中，棕榈油期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至9244.00元。截止发稿，棕榈油主力合约报9068.00元，跌幅1.22%。

棕榈油期货主力跌超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

铜冠金源期货：棕榈油维持震荡调整运行

宏观方面，美国1月新屋销售跌至三个月低点，再次显示经济疲软迹象，美债再度走高，美元指数震荡；因美国成品油库存增加，油价再度走低。基本面上，油世界总裁在POC2025会议上指出，棕榈油需求放缓，豆粽价差有修复预期，否则棕榈油库存将增加，另外印尼B40政策不太可能完全实现；关注政策执行及产地库存的变化，若不及预期，有回落的可能，当前棕榈油维持震荡调整运行。

东海期货：国内棕榈油仍存支撑

隔夜CBOT美豆油和马来西亚BMD毛棕榈油期货小幅收跌。国内方面，棕榈油低库存且进口利润倒挂，高基差稳定，下游维持刚需采购。DCE棕榈油期货额外收到相关油脂拖累下行。马来产区产量受降雨影响减弱，根据马来西亚棕榈油协会（MPOA）公布的数据显示，马来西亚2月1-20日毛棕榈油产量环比减少5.78%，其中，马来半岛产量减少4.14%，沙巴产量减少9.11%，沙捞越产量减少4.41%，东马来西亚产量减少7.76%。出口方面，受制于性价比低，节日备货消费比预取偏差。根据船运检测结构消息，SGS：马来西亚2025年2月1-25日棕榈油出口环比减少7.67%。市场预期，截至2月底，马来西亚棕榈油库存料或将降至150万吨，为近两年来最低水平，这继续为棕榈油提供支撑。

华联期货：棕榈油05压力位参考9500附近

MPOA数据显示，马来西亚2月1-20日棕榈油产量环比减少5.78%。ITS数据显示，马来西亚2月1-25日棕榈油出口环比减少2.7%。据了解，印度斋月前对棕榈油的进口需求不如预期，预计油脂短期或震荡偏弱为主。操作上，建议棕榈油05压力位参考9500附近。