产地供需偏紧预期 棕榈油短期或震荡偏强运行

消息面

据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年2月1-20日马来西亚棕榈油单产增加8.22%，出油率增加0.06%，产量增加8.57%。

据外媒报道，印度行业组织负责人表示，印度2024/25年度棕榈油进口量可能降至750万吨，为五年来最低水平。

马来西亚种植及原产品部副部长拿督Chan Foong Hin表示，马来西亚和中国今年将进一步加强在棕榈油供应链、技术创新和市场拓展方面的合作。

机构观点

申银万国期货：

根据SGS公布数据显示马来西亚2月1-15日棕榈油出口量减少21.48%。但是考虑到二月工作日较少，实际产量恢复幅度预计有限；同时斋月备货将给需求端带来明显提振。在产地库存偏低的情况下，供需偏紧仍将给棕榈油价格提供支撑。消息层面印尼能源部官员表示政府正在进行技术研究，计划于2026年实施B50生物柴油计划；市场传闻印尼3月可能限制棕榈油出口。生柴端的提振、出口传闻的扰动加强产地供需偏紧的预期，再叠加原油上涨带动，油脂预计短期偏强震荡为主。

华创期货：

据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨52元/吨；截至2月14日，国内棕榈油库存为44.3万吨，较前一周降低1.88万吨，降幅4.07%。国内三大油脂总库存小幅增加，但棕榈油库存有所下滑，此外，棕榈油仍处于减产季，2月产量预计延续下滑，且斋月临近，需求端有增加预期，叠加印尼B40政策计划3月落地，供应偏紧担忧支撑期价，结合盘面看，棕榈油短期或震荡偏强运行。