下游市场消耗略显乏力 苯乙烯期货短期内震荡为主

3月26日盘中，苯乙烯期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至7667.00元。截止发稿，苯乙烯主力合约报7676.00元，跌幅2.00%。

苯乙烯期货主力跌幅2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国泰君安期货：苯乙烯短期震荡为主

当前苯乙烯下游需求维持高开工，供应端持续有减量预期，苯乙烯格局相对健康，短期苯乙烯强于纯苯。根据当下下游反馈实际终端家电需求已经开始转弱，部分出口订单已经转弱，内需国家补贴政策部分没有落地，导致家电胀库问题逐步显现。但是对应到3S开工转弱至少是要到4月之后才会出现。所以苯乙烯的负反馈大概率要等到4月中之后出现。目前市场主要在空bz买eb，建议关注5月价差如果到1350以上，可以逢高压缩eb利润。策略：短期震荡为主，中期偏弱。纯苯向下游让利，压缩bzn，做扩eb利润。关注5月之后的bz-eb价差，1350以上逐步考虑逢高压缩。

瑞达期货：苯乙烯价格承压

供应端，本周受部分装置负荷调整影响，产量环比-1.46%至33.82万吨，产能利用率环比+1.08%至73.84%，较上周变化不大。需求端，上周苯乙烯下游开工率涨跌互现，EPS、PS、ABS消费环比+0.67%至26.85万吨。库存方面，苯乙烯工厂库存环比-0.52%至24.49万吨；华东港口库存环比-6.28%至17.43万吨；华南港口库存环比-9.8%至2.3万吨；总库存水平仍偏高。短期内暂无新增停车、重启装置，受部分装置提负影响，预计本周产量、产能利用率小幅上升；4月恒力石化72万吨、山东万华65万吨装置计划检修，届时或缓解供应压力。本周EPS、PS、ABS部分装置恢复，但考虑到目前存在成品库存压力普遍偏高、企业让利出货的现象，需求预计增量有限、难以持续。苯乙烯库存持续偏高，去化难度仍较大。成本方面，近期中东地缘冲突加剧，特朗普威胁对从委内瑞拉进口石油、天然气的国家征收关税，国际油价震荡上涨；纯苯进口货源加剧供应，下游消耗略显乏力，价格承压。EB2505下方关注7630附近支撑，上方关注8050附近压力。