市场旺季预期仍在 预计欧线中远月合约宽幅震荡

3月28日盘中，集运指数（欧线）期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至2295.0点。截止发稿，集运指数（欧线）主力合约报2238.5点，涨幅3.85%。

集运指数（欧线）期货主力涨近4%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

倍特期货：预计欧线中远月合约盘面宽幅震荡

欧线合约目前即将进入现货季转换弱趋强的阶段，走势形态处于箱体区间拉扯反复的收敛约束结构，近期下破试探后短空压制暂退，关注年中合约的偏强引导节奏检验，交易风控关注月差交易的驱动逻辑差异。部分船司4月下半月开舱价稳中有升，现货走势或止跌企稳回升，建议ec2504合约逢低偏多操作。新的关税政策将再次推高在美国生产和销售汽车的成本，导致价格上涨，需求降低，减少美国制造业就业机会。预计中远月合约盘面宽幅震荡，建议日内短线操作。8月为传统旺季，目前6、8月价差逐步打开，贸易争端和下半年新增运力投放或牵制盘面向上驱动，套利策略建议关注6、8月反套操作机会。

申银万国期货：集运欧线有望企稳，备货旺季迎抗跌期

CMA和HMM也调降4月第二周报价，继续沿用3月底价格，同时CMA第16周起大柜小幅调涨至2545美元，中下旬报价方式和MSC基本一致，4月运价倾向企稳。船司在4月第一周多数选择沿用3月底报价，考虑到4月第一周运力投放相对没有那么多，或有望为运价后续企稳提供支撑，但后两周运力投放基本增至34万TEU之上，相对货量而言，运力投放预计仍相对过剩，尤其是OA联盟运力投放增长明显，或拖累4月船司提涨稳价。如果船司在接近五一长假前能够增加停航空班，或有望为运价提供进一步支撑。目前，市场旺季预期仍在，在4月货量进一步恢复的情况下，我们倾向于认为4月能够稳价，由于06和08合约均处于传统淡旺季转换后对应的时期，表现预计相对抗跌。