需求端全面下降 集运指数（欧线）或延续走弱

4月8日，国内期市主力合约多数飘绿。其中，集运指数（欧线）期货主力合约开盘报1899.0点，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，集运指数（欧线）主力最高触及1943.7点，下方探低1705.0点，跌幅达10.43%附近。

目前来看，集运指数（欧线）行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于集运指数（欧线）后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

南华期货表示，最新一期期货标的小幅下行——SCFIS欧线结算运价指数报于1422.42点，环比下降3.47%，EC短期维持震荡偏弱的可能性相对较大，可继续关注主流船司后续举措（包括是否继续抬涨5月后续运费，是否集中调涨或调降欧线现舱报价等），以及货量恢复情况。

中财期货分析称，从商品贸易格局来看，美国关税战升级不仅影响了中国进出口，其他国家对美工业品订单也会受到较大影响。可能带来的后果是：工业品贸易—工业材需求—原材料需求全面下降，波及全球所有主要航线。目前已不存在抢关税窗口期且行业处于淡季运行，船东公司降价竞争概率变大；动态基本面仅有两项变化，石油带动燃料油下跌较多，航线的收发货物准班率（周度）以及到离港服务准班率（周度）回升。地缘政治方面，俄美谈判后乌克兰及欧洲有较强反对力量，胡塞武装继续袭击以色列及其盟国船只，但目前对石油运输影响不大，对货运影响也有限。汇率方面，人民币兑美元仍有继续走强可能，可能在季度尺度下影响货运成本。总结来说，近期空头因素大大增强，6-8反套、8-10反套继续走强可能性有所增长。我们判断：短期看空，08合约标的更好。

建信期货指出，美国宣布实施对等关税后全球开始交易贸易衰退预期，出口需求加速下行且转出口难度加大可能导致船司提涨难以落地，另外从已公布的5月上半月报价看，HPL和ONE的大柜线上报价分别在2900美元和2137美元左右，基本持平4月末报价，即5月提涨力度不足，前期支撑市场的旺季涨价预期可能落空，指数或延续走弱。