需求边际改善有限 后期合成橡胶大方向仍偏空

4月21日，国内期市能化板块多数飘红。其中，合成橡胶期货主力合约开盘报10960.0元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，合成橡胶主力最高触及11245.0元，下方探低10775.0元，涨幅达2.05%附近。

目前来看，合成橡胶行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于合成橡胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

西南期货表示，供应压力延续，需求边际改善有限，短期合成橡胶或维持弱势震荡。

瑞达期货指出，近期国内原料端供应充裕，价格趋弱成本支撑不足，虽然4月中下旬两套丁二烯装置存检修计划，丁二烯供应预期下滑，但下游顺丁橡胶同步检修对冲了部分检修带来的支撑。上周顺丁橡胶生产企业库存总体小幅增加，其中生产企业库存提升，贸易企业库存下降，本周仍有部分生产装置重启预期，在原料丁二烯端弱势及宏观经济政策走势观望心态影响下，库存水平或延续提升。需求方面，上周国内轮胎企业产能利用率小幅波动，半钢胎企业产能利用率继续走弱，成品库存攀升，部分企业存适度降负调整；全钢胎企业排产略有提升，企业多根据自身库存情况灵活调整排产。关税政策仍将对市场形成扰动，br2506合约短线建议在10500-11500区间交易。

新湖期货分析称，丁二烯由于保质期短，十分容易引起恐慌式抛售。顺丁胶自身供需情况也不佳。库存迟迟无法去化。下游半钢胎负荷环比明显走弱，库存压力大。后期大方向仍偏空。