玉米盘面关注回调后短多机会 生猪将低位持续震荡

【玉米】

隔夜美玉米收低0.6%，邻池小麦期货创下合约低点，给玉米市场带来比价压力。美国玉米播种工作进展顺利，也令玉米市场承压。美国农业部盘后发布的作物进展报告显示，截至4月27日，美国玉米播种工作完成24%，一周前为12%，上年同期为25%，五年均值为22%，市场预期25%。玉米出苗率为5%，上周2%，上年同期为6%，五年均值为4%。

国内方面，今日锦州港玉米收购价较昨日持平，基本面来看，基层余粮见底，港存压力预期下行，供应端偏紧利多逐步显现，中储粮网投放粮源成交情况亦有提高，支撑现货价格反弹，且近期东北主产区降水量较多导致春播延迟亦推升盘面看涨情绪，关注近期东北天气情况对春播的影响。小麦方面，华北干旱问题市场对小麦有减产担忧，近期饲用替代优势仍相对有限亦支撑玉米。盘面建议可持续关注回调后短多机会，此外关注现货价格上涨后政策粮投放相关消息。

【生猪】

现货猪价继续窄幅震荡，涨涨跌跌，波动有限。盘面不甘寂寞，近月合约临近交割基差收敛有所走强，远月合约大幅回落至14000附近。正如我们之前所言，当前生猪市场现实的利好基本没有，多是预期的利好，而标肥价差目前正在收敛，理论上二育心态将受到抑制。

从贸易战角度来看，虽然可能导致远期饲料原料涨价的预期以及其他肉类进口受限而增加国内猪肉需求预期，利多远月合约，但规模猪企成本控制较好，目前依然有养殖利润，9月合约的崛起必然带来套保压力的上升。

况且中长线来看，根据仔猪出生数据，3月份新出生仔猪数环比继续攀升，对应今年前三季度育肥猪出栏压力仍较大，且上半年为需求淡季，生猪价格中长线仍面临较大压力，盘面或将低位持续震荡运行。

（来源：新湖期货）