PX：产业链终端负反馈加剧叠加油价偏弱 PX短期承压

【现货方面】

7月16日，亚洲PX价格继续下跌。原料端延续偏弱走势，成本端支撑不足。尽管日内传闻部分PX工厂前道装置异动，但PX本身暂无影响，供需面利好不多。随着PX交易切换至9、10月，延续back结构的同时，PX在换月影响下价格下滑。现货浮动价继续持稳，9月预估在+12/+14区间内，10月在+2/+8.5有商谈。尾盘实货9月在833/845商谈，10月在826有买盘，9/10换月在+1有买盘。一单9月亚洲现货在836.5成交，一单10月亚洲现货在830成交。（均为HL卖给Mercuria）。（单位：美元/吨）

【成本方面】

7月16日，亚洲PX下跌3美元/吨至834美元/吨，折合人民币现货价格6876元/吨；PXN至253美元/吨附近。

【供需方面】

供应：截至7月11日，国内PX负荷至81.3%（+0.3%），亚洲PX负荷至73.6%（-0.5%）。

需求：截至7月11日，PTA负荷提至79.7%（+1.5%）。

【行情展望】

因前期PXN有所修复，部分国内装置检修计划推迟以及海外PX供应逐步恢复，且PTA加工费大幅压缩后检修预期增加以及终端需求负反馈有加速迹象，叠加油价短期偏弱，PX短期承压。不过考虑到后市新PTA装置投产预期，PX供需面预期仍偏紧，PX低位存支撑。策略上，PX09短期在6600-6900区间震荡运行；PX-SC价差关注低位做扩机会。

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