纯苯：供需边际好转但高库存下驱动有限

【现货方面】

7月21日，华东港口纯苯市场偏强整理，主要是原料端价格偏强以及最近宏观政策积极带动大宗商品期货普涨提振市场，但纯苯基本面表现一般限制涨幅，截至收盘江苏港口纯苯7月下商谈6010/6030元/吨，8月下商谈6060/6080元/吨，9月下商谈6070/6090元/吨。

【供需方面】

纯苯供应：截至7月18日，纯苯产量43.28万吨（+0.11万吨），开工率78.05%（+0.2%）。

纯苯库存：截至7月21日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：17.1万吨，较上期累库0.7万吨。

纯苯下游：截至7月18日，下游整体开工有所下降。其中苯乙烯、己内酰胺和己二酸开工率下降，苯酚、苯胺开工率有所提升。

【行情展望】

7月纯苯供需预期整体好转。尽管近期盛虹和恒力装置减产消息释放，纯苯损失量影响有限，且下游除苯乙烯外其他几个下游价格传导不畅，尤其是CPL下游因库存偏高存减产预期。叠加纯苯在进口预期高位以及港口库存绝对水平偏高下，自身驱动仍有限。不过近期国内商品市场情绪整体偏强，短期纯苯或受到提振，但反弹空间有限。策略上，主力合约BZ2603时间较远，自身驱动有限，单边跟随油价和苯乙烯波动。

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