下游采购多以零星补库为主 玉米期价上行动力不足

玉米要闻与重要数据

期货方面，上周收盘玉米2511合约2187元/吨，环比下跌3元/吨，跌幅0.14%；淀粉2511合约2519元/吨，环比下跌3元，跌幅0.12%。现货方面，鲅鱼圈港玉米现货价格2310元/吨，较上周下跌21元/吨，现货基差C2511+123，较上周下跌18元/吨；吉林地区玉米淀粉现货价格2730元/吨，较上周下跌20元/吨，现货基差CS2511+211，较上周下跌17元/吨。

玉米：供应方面，据中国海关数据显示：2025年6月玉米进口量16万吨，环比减15.79%，同比减82.7%，1~6月进口玉米总量79万吨。需求方面，据样本点数统计上周全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米101.95万吨，较前一周减少1.6万吨。库存方面，上周北方四港玉米库存共计177.4万吨，周比减少13.1万吨；广东港内贸玉米库存共计74.8万吨，较上周减少14.4万吨。

淀粉：供应方面，据中国海关数据显示：2025年6月玉米淀粉出口量14496.48吨，环比减47.83%，同比增8487.71%，出口金额562.75万美元，环比减45.48%，同比增130.33%。出口均价388美元/吨，环比升高16.7美元/吨。据样本点统计数据显示，周度全国玉米淀粉产量为28.92万吨，较上周产量增加1.07万吨；周度开机率为55.9%，较上周升高2.07%。截至8月13日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量133.2万吨，较上周增加1.2万吨，周增幅0.91%，月增幅1.6%；年同比增幅20.33%。利润方面，上周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为-94元/吨，较上周升高3元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品利润为-146元/吨，较上周升高12元/吨；黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为-139元/吨，较上周升高32元/吨。

参考资讯来源：钢联数据

市场分析

国际方面，美国农业部玉米出口净销售数据显示，截至8月7日当周，美国2025/2026年度玉米出口净销售为204.8万吨，前一周为316.3万吨。美国2024/2025年度玉米出口装船152万吨，前一周为122.9万吨。巴西CONAB月报显示，预计2024/25年度巴西玉米产量为13700.5万吨，同比增加2150.5万吨，增加18.6%；预计2024/25年度巴西二茬玉米产量为10956.7万吨，同比增加1950.9万吨，增加21.7%。

国内方面，供应端，东北及华北地区渠道库存相对较低，贸易商售粮心态有变化，出货较积极，惜售情绪有所减弱。需求端，深加工企业开机盘整，库存继续下降。饲料企业的玉米头寸有所下降，采购多以零星补库为主，新小麦使用表现稳定。综合来看，价格上行动力不足，需求相对平稳，市场关注新粮上市动态。

策略

谨慎偏弱

风险

新季玉米产量情况

（来源：华泰期货）

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