总体看短线供需面尚可 PTA期货盘面表现偏强

8月21日，PTA期货盘面表现偏强，截至发稿主力合约报4844.00元/吨，涨幅2.15%。

【消息面汇总】

截止2025年8月20日，中国PTA平均加工区间：189.6元/吨，环比-1.91%同比-44.24%。

PTA社会库存可用天数10.81（-0.19）天，其中PTA厂内库存可用天数3.66（-0.04）天，聚酯工厂原料库存可用天数7.15（-0.15）天；6月PTA社会库存376.08（+7.31）万吨，低于去年同期，但处近五年中性略偏高水平

PTA周均产能利用率75.01%，较上周-0.91%。国内PTA产量为138.41万吨，较上周+1.58万吨。

机构观点

东吴期货：PX环节福海创等检修延续，短期供应增量有限，PXN价差预计维持相对高位，为PTA提供一定成本支撑，但难以完全抵消原油下行压力。海伦新产能稳定运行，台化、威联、嘉兴重启，PTA整体供应预计维持增长态势。聚酯产品价格上涨仍显乏力，刚需支撑存在，投机性需求受制于对原料走势的谨慎预期。终端织造开机率持续回升，秋冬订单打样启动及长丝库存下降是积极信号，显示弱复苏仍在延续。然而，坯布库存绝对值仍处高位，终端订单的实质性、持续性改善仍有待观察。预计PTA市场延续震荡偏弱格局。策略上，短期以逢高谨慎偏空思路为主，密切关注原油动向、PTA大装置实际检修执行情况以及聚酯产销与库存的持续性变化。

华联期货：供应端上周产量略有增加。需求端聚酯开工率维持稳定，产量同期高位，终端织造开工率小幅回升，订单表现不温不火。库存端行业库存延续去化，成品方面长丝、短纤小幅去库，瓶片库存维持。成本方面原油弱势关注区间下沿支撑情况，TA加工费小幅反弹，下游产品利润弱稳。总体看短线供需尚可，但外围市场普遍偏弱，估值驱动偏弱，技术面区间震荡。操作方面区间交易，2601合约参考4650-4850。