2025-09-15，沪铅主力合约开于17050元/吨，收于17160元/吨，较前一交易日变化120元/吨，全天交易日成交58666手，较前一交易日变化-4763手，全天交易日持仓47056手，手较前一交易日变化-5132手，日内价格震荡，最高点达到17205元/吨，最低点达到17030元/吨。
市场要闻与重要数据
现货方面：2025-09-15，LME铅现货升水为-41.16美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化175元/吨至16950元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至-25.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化175元/吨至16950元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化175元/吨至16950元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化200元/吨至17000元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-50元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至9950元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10050元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10325元/吨。
期货方面：2025-09-15，沪铅主力合约开于17050元/吨，收于17160元/吨，较前一交易日变化120元/吨，全天交易日成交58666手，较前一交易日变化-4763手，全天交易日持仓47056手，手较前一交易日变化-5132手，日内价格震荡，最高点达到17205元/吨，最低点达到17030元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于17165元/吨，收于17125元/吨，较昨日午后收盘下降0.09%。
据SMM讯，昨日SMM1#铅价较上一交易日上涨175元/吨。河南地区持货商多倾向于交割，少数持货商报价对沪铅2510合约贴水110-100元/吨，另非交割品牌企业厂提货源报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨出厂，成交困难；湖南地区铅冶炼厂库存下降后以发长单为主，少数企业暂停散单报价，其他企业报价对报价对SMM1#铅贴水50-30元/吨出厂，其中贸易商对交割品牌货源询价积极；安徽、江西地区持货商报价对SMM1#铅升水100-120元/吨出厂。日内期铅大幅上涨，现货市场价格跟涨幅度有限，下游蓄电池企业接货积极性较差，持货商陆续移库交割，市场成交寡淡。
库存方面：2025-09-15，SMM铅锭库存总量为6.9万吨，较上周同期变化0.19万吨。截止9月16日，LME铅库存为225625吨，较上一交易日变化-3950吨。
策略
谨慎偏多
目前部分企业反映下游铅蓄电池需求略有回暖迹象，而原料端供应则仍然相对偏紧，同时9月间有多家冶炼厂存在检修的情况，另外9月美联储降息也是大概率数据，故在宏观以及基本面共振的情况下，铅价或呈现逐步走高态势，波动区间或在16960元/吨至17280元/吨。
风险
1、国内供应大幅提升2、消费不及预期3、海外流动性收紧
（来源：华泰期货）
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