供需情况有所好转 原木期货价格呈现震荡上行走势

9月30日，原木期货呈现震荡上行走势，截至发稿主力合约报818.0元/立方米，小幅上涨1.11%。

【消息面汇总】

据外媒报道，美国总统特朗普周一表示，他将对进口木材和木料征收10%的关税，对进口厨柜、浴室盥洗台和软垫家具征收25%的关税，后一类别的税率明年还将上调。

截至9月26日，国内针叶原木总库存为286万方，周环比减少2.05%；辐射松库存为235万方，周环比减少1.67%；北美材库存为9万方，周环比减少10%；云杉/冷杉库存为20万方，较上周减少1万方。

9月22日—9月28日，中国7省13港针叶原木日均出库量为6.56万方，较上周增加9.70%；其中，山东港口针叶原木日均出库量为3.44万方，较上周增加12.42%；江苏港口针叶原木日均出库量为2.63万方，较上周增加14.35%。

机构观点

国投安信期货：外盘报价相对较高，国内现货价格依然偏弱，贸易商压力有所增加，预计短期内不会大幅增加进口，国内供应量或继续维持低位。需求方面，上周港口去库量明显增加，旺季需求开始显现，去库较为顺畅。库存方面，原木库存总量偏低，库存压力相对较小。综合来看，供需情况有所好转，现货价格相对偏低，操作上维持偏多思路。

格林大华期货：近期原木期货市场呈现震荡格局。国际市场价格维持高位，而国内现货表现持续疲软，导致贸易商经营压力增大，预计短期进口量将保持谨慎，国内供应端或延续偏紧态势。当前市场整体维持内外盘倒挂格局，在外商报价重心上移并持续坚挺的支撑下，成本端呈现较强韧性；同时国内针叶原木库存延续去化态势。随着“金九银十”传统旺季临近，市场博弈逻辑将逐步强化，当前盘面估值处于相对低位，建议11合约采取逢低吸纳策略，以博弈旺季需求释放预期。需持续关注宏观政策刺激力度及旺季实际需求兑现情况。