基本面无较大矛盾 原木区间操作

10月10日盘中，原木期货主力合约弱势震荡，最低下探至822.0元。截止发稿，原木主力合约报825.0元，跌幅0.18%。

原木期货主力小幅下跌0.18%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

新湖期货：原木11合约以低吸为主

整体当前整体维持内外盘倒挂格局，外加外商报价重心仍有上移，成本端较强支撑；此外国内针叶原木库存基本维持去化格局，基本面无较大矛盾。随着旺季的逐步兑现，且当前盘面估值相对较低，建议11合约以低吸为主，博弈旺季预期，持续关注宏观政策面刺激以及旺季实际需求验证。此外，原木盘面持仓量较小，关注资金动向。

瑞达期货：原木区间操作

供应端，海关数据显示8月原木、针叶原木进口量环比小幅减少，同比增加，新西兰原木离港量8月减少。需求端，原木港口日均出库量周度减少。截止2025年9月29日当周，中国针叶原木港口样本库存量：286万m³，环比减少6万m³，库存去化。目前港口库存处于年内中性水平，外盘价格换算超过国内价格构成成本支撑，原木下游整体需求边际恢复，供需双增格局下基本面矛盾不大。LG2511合约建议下方关注800附近支撑，上方830附近压力，区间操作。