库存压力环比有所回升 纯碱盘面承压均线弱势调整

【行情复盘】

期货市场，现阶段纯碱主力01合约承压均线弱势调整，夜盘价格有所企稳。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格1300元/吨，华东地区重碱价格约1250元/吨，华中地区重碱价格约1250元/吨。

【基差价差】

基差方面，近期华北重碱01合约基差约50元/吨，华中重碱01合约基差约-50元/吨，基差环比小幅走强。价差方面，纯碱01&05价差约-94元/吨，价差弱势运行。

【仓单变化】

仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约7108张，环比上期减少225张，减量来自湖北联运港。目前仓单主要分布在安阳万庄和中远海运。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，本周纯碱综合产能利用率88.41%，环比下降0.76%。其中氨碱产能利用率91.09%，环比持平，联产产能利用率79.34%，环比下跌1.56%。15家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率90.16%，环比下跌1.58%。此外目前国内纯碱厂家总库存165.98万吨，较节前（9月29日）涨幅5.99万吨，涨幅3.74%。其中，轻质纯碱73.91万吨，环比上涨4.24万吨，重质纯碱92.07万吨，环比增加1.75万吨。

【交易策略】

现阶段纯碱盘面承压均线弱势调整，价格上行驱动不足。现货市场企业出货较缓，下游依旧按需采购，走势淡稳。从节后供需数据表现来看，虽纯碱开工环比微降，但受制于需求端乏力致使目前产业库存止跌反弹，库存压力环比有所回升。中期来看，纯碱供给端压力预期不减，后续供需恐依旧趋于宽松，价格或反弹动能有限，中期偏弱运行概率较大。套利方面，纯碱01&05价差反套可继续关注。期权方面可轻仓择机关注卖出主力看涨期权机会，注意风险控制与止损。

（来源：海证期货）