短期高库存对价格压制明显 尿素弱势格局一览无遗

【行情复盘】

期货市场来看，现阶段尿素主力期价弱势下挫，日内价格重心大幅下移。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1500-1550元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1560元/吨附近，菏泽市场参考价格1550元/吨附近。

【基差价差】

基差方面，山东01合约基差约-49元/吨，河北01合约基差约11元/吨，基差环比走强。价差方面，UR11&01价差约-24元/吨，UR01&05价差约-68元/吨，环比继续走弱。

【仓单变化】

从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量约7017张，环比上期减少152张，减量来自辉隆集团。现阶段仓单分布在云图控股和中农控股。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，目前尿素企业总库存量144.39万吨，较前期增加21.22万吨，环比增加17.23%。其中企业库存增加的省份：安徽、河南、黑龙江、湖北、吉林、江苏、江西、辽宁、内蒙古、青海、山东、山西、陕西、四川、新疆、云南。企业库存减少的省份：海南、河北、重庆。中国尿素港口样本库存量41.5万吨，环比减少3.8万吨。其中减少较为明显港存为烟台港大颗粒，连云港、镇江港小颗粒，增加较为明显的港存为龙口港。其余港口窄幅波动，随着部分货源船期临近，港口装船节奏加快，货源逐渐离港。

【交易策略】

节后尿素主力弱势下挫，价格重心大幅下移并跌破前期阶段性低点，弱势格局一览无遗。现货市场亦呈现不同程度的下调，市场交投欠佳。基本面数据表现欠佳，节后产业库存再度大幅累积，短期高库存对于价格压制明显。此外需求端持续疲软加之出口有限，短期市场缺乏利多提振，而日产、负荷持续攀升使得产业库存压力不断加大，进而对于价格形成较大拖累。中期来看供需依然偏弱，价格恐难言乐观。价差方面，UR01&05价差反套谨慎参与，注意风险控制与止损。

（来源：海证期货）