股指期货：出口链回暖 指数缩量反弹

【市场情况】

周三，A股市场早盘小幅高开，一度转跌，尾盘震荡反弹。上证指数收涨1.22%，报3912.21点。深成指涨1.73%，创业板指涨2.36%，沪深300涨1.48%、上证50涨1.36%，中证500涨1.38%、中证1000涨1.50%。个股涨多跌少，当日4333只上涨（82涨停），950只下跌（7跌停），141持平。其中，万通液压、和顺电气、ST迪威迅涨幅居前，分别上涨21.67%、20.04%、20.0%；而新莱应材、同惠电子、星徽股份跌幅居前，各跌12.16%、12.08%、11.26%。

分行业板块看出口链集体回暖，上涨板块中，贵金属、电工电网、工程机械分别上涨3.26%、3.18%、2.93%，机器人概念活跃。少部分下跌板块中，海运、林木、港口分别下跌1.24%、0.94%、0.82%，稀土题材受挫。

期指方面，四大期指主力合约全部随指数上行：IF2512、IH2512分别收涨1.72%、1.50%；IC2512、IM2512分别收涨1.73%、1.77%。四大期指主力合约基差贴水窄幅震荡：IF2512贴水29.89点，IH2512贴水3.95点，IC2512贴水153.80点，IM2512贴水208.25点。

【消息面】

国内要闻方面，国家统计局10月15日公布数据显示，9月份，消费市场运行总体平稳，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比下降0.3%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大。全国统一大市场建设纵深推进，市场竞争秩序持续优化，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比继续持平；同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点。

海外方面，美国开始实施对中国海事、物流和造船领域301调查的最终措施，韩华海洋株式会社在美相关子公司提供协助、支持。中方决定对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司实施反制，禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。就近期美方宣布对华加征关税等限制措施，商务部指出，美方不能一边要谈，一边威胁恐吓出台新的限制措施。敦促美方尽快纠正错误做法，通过对话协商解决各自关切。

【资金面】

10月15日，A股市场交易环比缩量5000亿元，合计成交额2.07万亿。北向资金全日成交额2964.72亿元。央行以固定利率、数量招标方式开展了435亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放435亿元。

【操作建议】

中美贸易摩擦处于互相试探阶段，参考4月关税冲突演变，市场风险偏好短期内可能受到压制，但此轮双方大概率仍以增强谈判前的强势态度为主，摩擦性质大于实质冲突，股指以先跌后反弹为主，中长期不改上行大趋势。短期波动可能适当放大。若保守为主，可等待波动有所收敛再逢低入场，以卖出支撑位看跌期权为主，参考中证1000执行价7000左右。

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