工业硅日报：总库存有所降低 枯水期合约可逢低做多

市场分析

2025-11-13，工业硅期货价格震荡运行，主力合约2601开于9150元/吨，最后收于9145元/吨，较前一日结算变化（-20）元/吨，变化（-0.22）%。截止收盘，2511主力合约持仓267758手，2025-11-13仓单总数为45387手，较前一日变化-549手。

供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9400-9600（0）元/吨；421#硅在9700-9800（0）元/吨，新疆通氧553价格8800-8900（0）元/吨，99硅价格在8800-8900（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。

SMM统计11月13日工业硅主要地区社会库存共计54.6万吨，较上周减少0.6万吨。其中社会普通仓库12.7万吨，较上周持平，社会交割仓库41.9万吨（含未注册成仓单及现货库部分），较上周减少0.6万吨。（（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。本周统计地区的社会库存变化，以天津及广州地区成交货物出库较为活跃，其他地区仓库库存基本稳定，工业硅总的社会库存环比下降。

消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价12000-12500（1100）元/吨。SMM报道，本周国内DMC市场呈现先稳价后涨价的态势，目前市场报价区间至12000-12500元/吨，较上周均价上调约1100元/吨。本周山东单体企业DMC报价12500元/吨，国内其他单体企业封盘不报。

策略

现货价格持稳，西南减产后，供需格局或好转，总库存有所降低。目前工业硅盘面主要受整体商品情绪以及政策端消息震荡运行。需关注后续是否有相关产能退出政策，目前工业硅估值偏低，若有政策推动，盘面或有上涨空间。

单边：短期区间操作，枯水期合约可逢低做多

跨期：无

跨品种：无

期现：无

期权：无

风险

1、西北复产及与西南停产情况；

2、多晶硅企业开工变化；

3、政策端扰动；

4、宏观及资金情绪；

5、有机硅企业开工情况。

（来源：华泰期货）

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