港口库存水平上行 氧化铝期货价格趋势性下跌

12月10日，氧化铝期货盘中低位震荡运行，截止发稿主力合约报2496.0元/吨，跌幅达2.42%。

【消息面汇总】

隶属于几内亚国际集团（Guinea International Corporation）的几内亚本土企业——几内亚铝矾土、氧化铝及铝业联盟（AGB2A-GIC），最终获准恢复自2025年5月起被暂停的各项运营活动。

11月海外氧化铝产量同比增长5.89%，2025年至今累计产量同比上涨4.2%。

12月9日，上期所氧化铝期货仓单254276吨，环比上个交易日增加3360吨。

机构观点

首创期货：市场继续沉浸在氧化铝下跌氛围中，而伴随着氧化铝期货价格继续创新低，期现商仓单出货意愿强劲，但实际成交情况一般。新疆区域铝厂库存达到年内高位，到货集中导致的卸车困难问题一直延续，常规招标铝厂本周停招一周，其他铝厂在期货价格趋势性下跌状态下，观望氛围偏重。不过在期货持续大跌下，现货跟跌缓慢，低价下冶炼厂出货积极性明显下降。目前氧化铝期货持仓持续走高，空头后期会有止盈操作，追空需谨慎。

广州期货：氧化铝国内总库存持续高位累增超市场预期，港口库存水平上行，年后仍有较多海内外新增产能投放，市场对氧化铝供应过剩格局预期悲观情绪加剧，年底长单未签氧化铝产能保持高产节奏，成本端矿价+烧碱价格下跌引发氧化铝生产成本支撑进一步下移，现货端报价相对坚挺，期现价差进一步扩大或有修复可能。氧化铝供应压力加剧市场资金悲观情绪，短期弱势探底，持续关注下破现金支撑后市场运行产能变化情况。