黄金的中长期利好因素仍在 盘面继续挑战前高阻力

1月12日盘中，沪金期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至1031.30元。截止发稿，沪金主力合约报1025.26元，涨幅2.47%。

沪金期货主力跌超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

华联期货：黄金的中长期利好因素仍在

美联储理事表示，他希望2026年美联储累计降息150个基点，以支持劳动力市场修复，支持黄金上涨。12月就业率回升，降息预期下降，而贵金属强势震荡，后续关注美联储降息预期变化。从12月美联储议息会议看，对经济、失业率和通胀预测来看，2026年降息二次的概率增大，因此属于鸽派降息，利好黄金；并且美联储主席换届市场预期是比较鸽派，因此2026年大概率降息会符合预期。中长期因素来看，二季度全球美元储备比例继续下降，美国财政赤字继续增长，去美元化仍在路上，利好黄金的货币属性；金融属性方面，预计2026年实际利率继续下降，黄金中期利好因素也在。而对于商品属性方面，由于黄金税收新政，对国内实物金需求影响较大，并且黄金高位，2026年黄金首饰需求可能继续下降，需要关注央行购金和投资需求能否弥补首饰需求下降；综上所述，黄金的中长期利好因素仍在，因此预计2026年上半年黄金仍保持乐观。操作上建议黄金多单中期持有，短期设好止盈。

新世纪期货：地缘政治风险激发市场避险需求，支撑金价上涨

短期来看，美最新非农就业数据不及预期，但失业率意外下降，表明美国劳动力市场增长动能减弱，市场对美联储1月和3月降息预期下降，但降息预期未消失，关注本周通胀数据公布；地缘政治风险激发市场避险需求，支撑金价上涨。美联储降息周期、全球央行购金和地缘政治冲突对金价形成坚实的中长支撑。

国投安信期货：贵金属继续挑战前高阻力

周五美国非农新增就业5万人低于预期，但失业率从11月的4.5%降至4.4%，市场对于美联储本月将维持利率不变基本达成共识。开年全球地缘乱局延续，委内瑞拉之后伊朗局势再度紧张，媒体报道特朗普已听取了有关对伊朗实施军事打击的简报。贵金属继续挑战前高阻力，考虑参与突破行情或等待波动率下降后寻找再入场机会。