实物投资需求保持强劲 铂期货短期内或高位震荡

2月27日盘中，铂期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至626.00元。截止发稿，铂主力合约报621.90元，涨幅5.02%。

铂期货主力涨超5%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国信期货：预计铂钯短期或高位震荡

消息面上，地缘层面，伊美谈判取得进展，伊朗外长称双方在某些领域已接近达成共识，将于3月2日举行技术谈判，这一积极信号使整体避险情绪边际回落，铂钯作为高弹性品种跌幅更为显著。短期来看，地缘情绪的波动暂时压过了供需逻辑的支撑。宏观方面，英国金融机构破产事件引发的隐忧及美联储官员表态，也对市场情绪产生间接影响。预计铂钯短期或高位震荡，铂金在供需紧张格局支撑下或表现相对抗跌。操作上，建议以极轻仓位短线参与，警惕高波动性风险。

瑞达期货：广期所铂2606合约或于460-650元/克区间运行

供应端，南非电力短缺与资本开支不足制约产量增长，俄罗斯面临制裁风险，北美矿山减产进一步收紧供给。需求端，汽车催化剂仍为最大应用领域，铂替代钯进程持续但近期因铂价反超钯金而可能放缓；中国铂金首饰需求因高金价替代效应创七年新高；氢能领域虽基数尚小但增长迅速，为铂金提供长期叙事支撑。投资需求方面，铂金ETF在2025年转为净流入后，2月回调引发部分获利了结，但实物投资需求保持强劲。钯金投资需求持续疲弱，对价格边际推动有限。操作上建议，暂时观望。区间运行方面，伦敦铂关注上方阻力位2300美元，下方支撑位2000美元；广期所铂2606合约或于460-650元/克区间运行。