储能电池板块表现突出 沪铅期价暂以震荡思路对待

市场要闻与重要数据

现货方面：2026-03-26，LME铅现货升水为-36.18美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-25元/吨至16300元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至0.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化0元/吨至16400元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化-25元/吨至16325元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至16350元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至0元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至9775元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至9875元/吨，废黑壳较前一交易日变化-25元/吨至10075元/吨。

期货方面：2026-03-26，沪铅主力合约开于16505元/吨，收于16460元/吨，较前一交易日变化-35元/吨，全天交易日成交57200手，较前一交易日变化-381手，全天交易日持仓75091手，手较前一交易日变化-4034手，日内价格震荡，最高点达到16570元/吨，最低点达到16385元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于16390元/吨，收于16365元/吨，较昨日午后收盘下降0.27%。

据SMM讯，昨日SMM1#铅价较前一个交易日上涨50元/吨。河南地区持货商报价对沪铅2604合约或沪铅2605合约贴水120-50元/吨出厂，期间当月票价格偏高。湖南地区冶炼厂及贸易商维持升水出货，散单对SMM1#铅均价升水30-60元/吨出厂，有刚需成交。天津市场持货商报价对沪铅2604合约贴水110-80元/吨自提成交。今日铅价延续小幅上涨趋势，下游蓄电池企业刚需采购，现货市场地域性成交情况尚可。

库存方面：2026-03-26，SMM铅锭库存总量为5.8万吨，较上周同期变化-0.53万吨。截止3月27日，LME铅库存为283100吨，较上一交易日变化-50吨。

策略

绝对价格：中性

目前国内矿端供应仍然相对偏紧，但冶炼厂对高银矿采购意愿同样低迷，当下市场处于供需两弱格局，但由于储能电池板块表现突出，受益于移动基站、数据中心等需求支撑，相关企业开工率普遍达80-100%。行业对下半年预期乐观，已有企业筹备产能扩张。当下铅价暂时以震荡思路对待，Pb2506合约区间在16,300元/吨至17,050元/吨。

期权策略：卖出宽跨

风险

需求持续不及预期

流动性踩踏风险

（来源：华泰期货）

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