供需格局延续偏紧态势 动力煤持续高位震荡运行-第3页

高煤价何时回落？

CCTD中国煤炭市场网分析师李多认为，8月中下旬，煤价高位回落风险较大。

目前正是市场僵持博弈阶段，煤价走势取决于供应增量的持续性或日耗能否持续保持高位，甚至将再创新高。基于后市供应增加及日耗回落预期确定性较强，电厂继续压制采购节奏，维持低库存。同时，中下旬日耗逐步回落，需求将减少。中下旬，随着增产和需求回落的共同影响，供需矛盾会进一步得到改善，目前现货基本处于筑顶阶段，中下旬煤价回落概率较大。

此外市场需关注疫情影响。一方面，受疫情影响，日耗或提前走弱。另一方面，目前个别矿煤矿停产或停止地销，下游用煤也将受到影响。

神木煤炭交易中心分析表示：

供应端来看，进入8月后内蒙地区部分前期获得临时用地批复的露天矿将陆续出煤，或将对国内供应形成一定补充作用；且相关部门积极协调先进产能继续释放，加快煤矿手续审批及产能核增速度，预计后期国内供应仍有增量空间。另一方面，目前国内部分终端用户积极招标采购进口资源，8月我国进口煤数量仍有增长可能。整体来看，8月煤炭供应偏紧情况或将略有缓解。

需求端来看，我国经济复苏，宏观经济整体向好；且8月国内高温天气持续，居民用电负荷继续高位运行，电厂日耗或将维持高位震荡，沿海六大电力集团电煤日耗或将维持在80万吨以上的高位水平，且考虑到目前电厂库存可用天数多较往年明显偏低，刚性补库需求将继续释放，需求端对国内煤价仍有较强支撑。

综上来看，进入8月后随国内局部地区新增产能陆续释放，国内供应将有所释放；但需求端仍有较强支撑。预计8月国内煤炭供需格局将延续偏紧态势，煤价以高位震荡运行为主。

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