近期大宗商品普涨 预计豆粕期货价格偏强运行

粕类市场要闻与重要数据

期货方面，上周末收盘豆粕2605合约2786元/吨，环比上涨37元/吨，涨幅1.35%；上周末收盘菜粕2605合约2338元/吨，环比下跌27元/吨，跌幅1.14%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3180元/吨，环比上涨80元/吨，现货基差M05+394，环比上涨43；江苏地区豆粕现货价格3100元/吨，环比上涨40元/吨，现货基差M05+314，环比上涨3；广东地区豆粕现货价格3110元/吨，环比上涨40元/吨，现货基差M05+324，环比上涨3。福建地区菜粕现货价格2570元/吨，环比下跌10元/吨，现货基差M05+232，环比上涨17。

豆粕：国际方面，巴西国家商品供应公司表示，截至1月3日当周，巴西2025/26年度大豆收割进度为0.1%，去年同期的收割进度为0.2%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，截至12月30日，阿根廷2025/26年度大豆播种完成82%，高于一周前的75.5%。

国内方面，据Mysteel农产品调研显示，2026年第1周国内全样本油厂大豆到港共计35.4船约230.1万吨大豆。其中华东及沿江9.1船，山东及河南10船，华北及西北6.8船，东北2船，广西2.5船，广东1.5船，福建3.5船，云南0船。根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第1周国内油厂大豆实际压榨量175.33万吨，较上一周实际压榨量减31.11万吨，较预估压榨量低8.71万吨；实际开机率为48.23%。全国油厂大豆库存上升至710.25万吨，较上周增加55.81万吨，增幅8.53%，同比去年增加115.80万吨，增幅19.48%；豆粕库存继续小幅增长至117.02万吨，较上周增加0.26万吨，增幅0.22%，同比去年增加48.66万吨，增幅71.18%。截止1月8日的前一周，全国豆粕共成交99.38万吨，环比增加1.27万吨，日均成交24.85万吨，日均环比增加5.22万吨，增幅26.62%，其中现货成交36.78万吨，远月基差成交62.6吨。豆粕提货总量为68.66万吨，环比减少22.87万吨，日均提货17.17万吨，日均环比减少1.14万吨，减幅为6.23%。

菜粕：供应方面：根据Mysteel统计，截至1月2日沿海油厂菜油产量为0万吨，较上期持平；菜粕产量为0万吨，较上期持平；沿海油厂菜油提货量为0.1万吨，较上期持平；菜粕提货量为0.0万吨，较上期持平。

参考资讯来源：钢联数据

市场分析

本周USDA出口报告表示，美国农业部周四公布的出口销售报告显示，1月1日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增87.79万吨，较之前一周减少25%，较前四周均值减少42%。市场预估为净增75-130万吨。1月8日，巴西谷物出口商协会表示，巴西1月大豆出口预计将大豆240万吨，高于上年同期的112万吨。

整体来看，当前市场关注重点聚焦在南美新季大豆，当前巴西大豆处于关键生长期，得益于今年良好的天气情况和再度上涨的种植面积，今年的巴西大豆有望再度达到创纪录产量。未来巴西大豆上市后，将会给到美豆进一步的出口竞争压力。美豆方面，随着中国对于美豆采购的增加，美豆需求端得到一定的支撑，具体情况以及其它数据的调整需重点关注本月USDA供需报告。国内方面，当前港口高库存延续，整体供应较为充足，但市场仍对于一季度大豆到港存在一定担忧，叠加近期大宗商品普涨，近期豆粕价格偏强运行。但综合来看，未来巴西大豆丰产带来的供应压力仍是最大影响因素，近期需重点关注巴西大豆生长情况以及美国农业部报告情况。

策略

谨慎偏弱

风险

南美大豆产量情况

（来源：华泰期货）

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