巴西新季大豆集中到港，丰产格局未改，持续对市场形成供应压力；养殖端深陷亏损，采购多以随用随采为主，现货市场购销整体偏淡。当前宏观因素影响趋弱，南美大豆丰产反应已较为充分，后市市场将回归美豆成本端定价逻辑，需重点跟踪美豆出口表现及政策端动向。
市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘豆粕2609合约2980元/吨，较前日变动+3元/吨，幅度+0.10%；菜粕2605合约2277元/吨，较前日变动+36元/吨，幅度+1.61%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3020元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差M09+40，较前日变动+17；江苏地区豆粕现货2930元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09-50，较前日变动-3；广东地区豆粕现货价格2950元/吨，较前日变动跌-10元/吨，现货基差M09-30，较前日变动-13。福建地区菜粕现货价格2350元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差RM05+73，较前日变动-16。
近期市场资讯，咨询机构Safras&Mercado周五表示，截至4月2日收集的数据，巴西2025/26年度大豆销量已达到预计产量的48.1%，高于一个月前的41%，但是低于去年同期的50.7%，也低于五年均值57.0%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，截至4月8日当周，阿根廷2025/26年度大豆收获进度为2.4%，低于去年同期的2.6%。巴西全国谷物出口商协会发布的周度调查显示，2026年4月份巴西大豆出口量将达到1577.8万吨，略低于3月份的1583.7万吨，将比2025年3月份的1350万吨提高16.9%。
市场分析
巴西新季大豆集中到港，丰产格局未改，持续对市场形成供应压力；养殖端深陷亏损，采购多以随用随采为主，现货市场购销整体偏淡。当前宏观因素影响趋弱，南美大豆丰产反应已较为充分，后市市场将回归美豆成本端定价逻辑，需重点跟踪美豆出口表现及政策端动向。
策略
谨慎偏多
风险
宏观事件影响
（来源：华泰期货）
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