多头狂欢又起 豆粕期货交易分析-第3页

上面这些说的都是利多的现实以及利多的预期，接下来谈两点需要注意的风险。第一，目前巴西大豆的盘面榨利还是不错的，因为油厂一般不追求超额利润，而是有自己的目标利润管理，基本上给出一定的榨利，都会在盘面锁定利润，所以这个对远月合约其实还是偏不利的，尤其是在国内豆粕上涨，但是美豆没涨的情况下，这个就会扩大盘面榨利，更容易吸引油厂卖出套保。

当然，市场上也许有人不担心盘面榨利的问题，主要是因为阿根廷提高了大豆出口关税，巴西那边因为疫情影响，可能无法向外出口大豆，所以有人认为即使盘面有较高的榨利，你想套保，你得有豆子进来。我只是从风险的角度提示一下，现在缺豆，下个月未必缺豆，豆子进来的可能性远大于进不来的可能性。

第二，看多豆粕的人太多了，大家都在看多和做多豆粕，从市场博弈的角度来说，市场永远是少数人赚多数人的钱，当大家都看多的时候，往往大家都不赚钱，直到看多的人悲观绝望，慢慢不怎么谈豆粕了，市场往往开始真正上涨。所以我今天说完之后，一年都不再谈豆粕了，我只是观察着现货和盘面的变化，关注着市场谈论豆粕的情绪。只要这种浓浓的看多氛围迟迟不去，豆粕就不容易大涨，就会一直在那里耗损你的耐心。

04 关于豆粕期货的交易

如果你是做长期投资，你认为美豆和豆粕这个价格都是低估了的，你选择择价就可以了，不需要知道它为什么上涨，要么是供应端什么原因导致美豆估值修复，从而使得豆粕估值跟着修复；要么是需求端生猪产能恢复，需求拉动豆粕估值恢复，进而带动美豆估值修复；甚至是没有任何理由和原因，在价值规律的作用下，美豆和豆粕自然发生估值修复。如果你是做短线的，盘面涨了，给你图形了，干就行了，图形坏了，扯就行了。

(来源：博易大师)

从 M2009 合约来看，最近两次都在试图突破趋势线来打破原有的趋势，第一次是假突破，跌下来了，短短时间又一次去突破趋势线，今天又留下了一根长影响，当然现在还没收盘，不确定收盘结果情况。总之在这个位置上，比较敏感，乐观之处在于，短期连续挑战趋势线，说明市场对你之前的趋势反抗越来越强烈，悲观之处在于，连着两次都遭遇了打压，说明市场的阻力还是不小的，这种阻力来自于什么？可能就是盘面榨利！

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