阿根廷因干旱减产利多 豆粕盘面有望偏强调整

消息面

截至2023年2月17日，油厂大豆库存增加，豆粕库存及未执行合同减少。豆粕周度库存57.45(万吨)前值：44.89。

由于巴西降雨较多，大豆收割进程较往年依旧偏慢，截至2月9日，巴西2022/23年度的大豆收获进度为17%，高于一周前的9%，低于去年同期的24%

船期监测显示，2月至3月进口大豆到港量可能超过1300万吨，受豆粕胀库等因素影响，油厂压榨量难以大幅提升，预计大豆库存继续下降幅度有限。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，2022/23年度阿根廷大豆产量预计为3800万吨，低于之前预测的4100万吨，比最初的产量预测低了20.8%，比2021/22年度的4330万吨减少12.2%。

机构观点

中信建投期货：

美国农业部预计将在本周为期两天的年度展望论坛上发布对2023年美国主要农作物种植和产量的非官方预测。二月的预估显示，预计美豆压榨需求下调到22.3亿蒲。当下的豆粕现货价格仍旧维持在4600元每吨左右，M2305的已经显著贴水，需继续跟踪买船节奏，当下巴西4-5月CNF报价140美分左右，暂时有利于后期买船跟进，策略上维持远月09合约空单持有。

国都期货：

目前阿根廷因干旱减产的利多已基本在盘面反应，同时巴西丰产以及收割压力使盘面向上承压。但考虑近期阿根廷产区出现霜冻，产量面临继续下调风险，同时巴西降雨过多，或对物流产生影响。此外，本周USDA论坛展望将首次预测23/24年度美国大豆种植面积及趋势单产，市场预测美豆面积增幅有限。综合来看，短期05合约3800底部再次夯实，豆粕盘面有望偏强调整。

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