豆粕：阶段性天气扰动仍存 全球供需宽松局势难改

【现货市场】

油厂豆粕报价稳中上调，其中沿海区域油厂主流报价在4450-4500元/吨，广东4450元/吨涨30元/吨，江苏4460元/吨持稳，山东4480元/吨持稳，天津4500元/吨涨20元/吨。全国主要油厂豆粕成交7.85万吨，较上一交易日减少1.41万吨，其中现货成交7.85万吨，远月基差无成交。开机方面，今日全国123家油厂开机率下降至46.12%，其中山东、广东、华东、川渝、福建等区域开机均有下降。

【基本面消息】

监测数据显示，截止到2023年第7周末，国内豆粕库存量为64.7万吨，较上周的60.5万吨增加4.2万吨，环比增加6.92%；合同量为273.9万吨，较上周的347.1万吨减少73.2万吨，环比下降21.10%。

监测数据显示，截止到2023年第7周末，国内进口大豆库存总量为435.2万吨，较上周的432.6万吨增加2.6万吨，去年同期为359.6万吨，五周平均为436.2万吨。

巴西马托格罗索州农业经济研究所（Imea）周五的数据显示，截至周五，马托格罗索州2022/23年度大豆作物收割率已达60%，较上周提升15.93个百分点，但仍低于上年同期的67.75%，当地大豆收割率的历史均值为57.83%。

咨询公司AgRural将巴西2022/23年度大豆产量下调至1.509亿吨，较1月份下调210万吨，较12月份预测的1.536亿吨降低280万吨，产量下调是因为南里奥格兰德州的天气干旱导致产量降低。

油世界称，巴西的物流瓶颈限制了对全球大豆装船，未来几周出口延误的可能性非常严重，有迹象显示大豆的实际装运比计划水平要落后200-400万吨。截止到上周四时巴拉纳瓜港有100艘船只在等待装运，因此物流问题和出口延误在3月份可能会加剧。

【行情展望】

巴西大豆丰产压力临近，国际大豆供应将增加，供应持续恢复。阶段性受巴西大豆收割较慢及基差高位影响，盘面存支撑，但伴随收割提速及到港压力后移，盘面后期仍有较大压力。

当前阿根廷天气已充分交易，若后期天气影响有限，在国内需求不佳的前提下，豆粕上方承压。

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