豆粕供应紧缺 近月继续偏强运行

2月21日，国内期市油脂油料板块全线飘红。其中，豆粕期货主力合约开盘报2922.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，豆粕主力最高触及2980.00元，下方探低2921.00元，涨幅达2.37%附近。

2月20日，3月上半月交货的欧洲高蛋白豆粕FOB鹿特丹报价较昨日每吨上涨4美元，至一个月低点。3月上半月交货的欧洲低蛋白豆粕FOB鹿特丹报价较2月19日（周三）每吨下跌2美元，也触及上个月的最低水平。

据外媒调查的预期值，截至2月13日当周，美国豆粕出口销售料净增20-60万吨。其中2024-25年度料净增20-55万吨，2025-26年度料净增0-5万吨。

2月20日，全国主要油厂豆粕成交总量20.43万吨，较前一交易日增8.19万吨，其中现货成交16.23万吨。

后市来看，豆粕期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

建信期货分析称，国内豆粕方面，震幅加大，近月继续偏强运行。8号那个周末周末现货报价大涨，特别是东北及华北地区阶段性开机不足导致豆粕供应紧缺，另外一季度大豆到港偏弱基本已经是明牌，导致短期现货很难掉的下来，03合约受资金博弈，宽幅震荡，预计下跌企稳后仍会偏强，而05合约也有一定的带动。未来关注巴西2月发运情况，若发运量正常，则现货偏紧有望在4月缓解，考虑到压榨利润较好，05合约当下估值偏高，但短期在03带动下预计会高位震荡，以区间操作对待。

华安期货表示，预计阿根廷继续迎来降雨，压制盘面走势，整体宽松格局不变，压制盘面走势，巴西贴水报价偏强，成本端提振期价。市场展望：豆粕期价偏强震荡。