大豆到港成本趋于稳定 豆粕短期暂偏空运行格局

周五夜盘，国内期市主力合约涨跌不一。其中，豆粕期货主力合约开盘报3025.00元/吨，盘中低位震荡运行；截至收盘，豆粕主力最高触及3034.00元，下方探低2987.00元，跌幅达1.71%。

目前来看，豆粕行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于豆粕后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

银河期货表示，豆粕现货在月内呈现明显偏强态势，主要原因在于良好的需求以及进口量与实际压榨量差异的增加。不过，由于后续大豆到港量将呈现明显增加，加之豆粕价格维持高位，预计后续供应可能将呈现明显增加，虽然需求方面相对比较良好，但供应压力仍将是主要影响，因此近端来看现货方面可能会有一定压力。但是从远端方面来看，在宏观背景下，后续国内大豆供应仍将呈现明显减少，豆粕供应相对比较紧张，因此价格支撑预计仍然存在。

五矿期货指出，05豆粕合约成本区间2750-2850元/吨，09等远月豆粕目前成本区间为2850-3000元/吨。短期美豆因贸易战承压，但估值偏低叠加种植面积下降、美豆油需求大幅增加预期等因素有较强支撑。巴西大豆卖压及宏观走弱压制近期巴西升贴水，但高额关税及中期卖压缓解亦有所支撑，大豆到港成本趋于稳定，中期有看涨趋势。国内豆粕因有累库趋势及宏观风险暂未解除等承压，但中期受到港成本稳中偏涨预期影响，预计区间震荡回落买思路为主。

中辉期货分析称，国际层面美豆未来十五天降雨展望充沛，以及国内4月开始进入集中进口供应季，在缺乏基本面利多预期下，豆粕主力短期暂以偏空运行格局为主。节前看多追多操作谨慎对待。