巴西升贴水逐步企稳 豆粕价格存在一定支撑作用

市场要闻与重要数据

期货方面，昨日收盘豆粕2509合约2935元/吨，较前日变动-33元/吨，幅度-1.11%；菜粕2509合约2557元/吨，较前日变动-80元/吨，幅度-3.03%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2870元/吨，较前日变动-70元/吨，现货基差M09+-65，较前日变动-37；江苏地区豆粕现货2800元/吨，较前日变动-30元/吨，现货基差M09-135，较前日变动+3；广东地区豆粕现货价格2790元/吨，较前日变动跌-40元/吨，现货基差M09-145，较前日变动-7。福建地区菜粕现货价格2500元/吨，较前日变动-90元/吨，现货基差RM09-57，较前日变动-10。

近期市场资讯，美国农业部出口检验报告显示，美国大豆出口检验量较一周前增长34%，但是比去年同期减少26%。截至5月29日的一周，美国大豆出口检验量为26.8万吨，上周为20万吨，去年同期为36.1万吨。2024/25年度迄今美国大豆出口检验总量达到4461万吨，同比增长10.7%，达到全年出口目标的88.6%，上周是88.1%。

市场分析

国内方面，近几月处于巴西大豆到港的高峰期，国内大豆通关也陆续恢复，前期偏低的油厂开机率回升明显，豆粕库存虽仍低于历史同期，但也呈现出上升的趋势。随着新季销售进行，巴西升贴水也逐步企稳，对于豆粕价格存在一定的支撑作用。未来需持续关注关税政策的变化情况，以及新季美豆的种植和天气情况.

策略

谨慎偏空

风险

政策风险

（来源：华泰期货）

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