本月植物油价格行情跟随外盘，创出新高后快速回落。其中，豆油期货主力合约从最高9278元/吨一度下跌至8300元/吨，距离高点回落超过10%，市场上油脂价格见顶回落的声音不绝于耳。但认为这波下跌更多是大宗商品集体下跌引发的恐慌情绪导致的，而非基本面自身的原因。
基于以上原因，预计CBOT大豆期货在暂时的调整之后还将继续上涨，而且从技术上来看，有很大的可能性在天气的催化下迎来加速上涨阶段。
拜登政府对绿色能源非常推崇，绿色能源对抗全球气候变化让豆油需求大幅增加。在此背景下，美豆油期货价格涨势如虹，一度突破70美分/磅。此外，截至5月18日，美豆油基金持仓83220张，距离历史极值12万张仍有一定距离。换句话说，基金仍有发力空间。
国内豆油市场处于消费淡季，季节性的累库正在进行中。截至5月21日，国内豆油商业库存为79.91万吨，环比增加3.47万吨，增幅为4.54%，但低于5年均值110.73万吨，仍处于历史同期低位，属于正常的季节性累库。5月25日，华东一级豆油现货价格为9350元/吨，日照一级豆油现货价格为9320元/吨，东莞一级豆油现货价格为9390元/吨，基差处于历史同期最高值。豆油价格快速下行、现货价格跌幅有限，基差拉大，从这个角度可以看出，油脂下方空间已经不大。
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- 从后市来看，5月至6月，大豆进港数量月均在1000万吨左右，原料供应较为充足，且因天气炎热，豆粕库存难以消化，豆油工厂仍将维持较高的开工率。根据预测，截至5月28日当周，国内豆油厂的压榨量将继续增加，达到206.08万吨，周环比增长14.8万吨，增幅7.74%，为春节以来的最高周。豆油产量与之同步上升。但目前油脂需求相对淡季，下游补库不积极，随着豆油压榨量的增加，豆油库存将是一个大概率事件。
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