美国经济开始出现弱化迹象 豆油或维持宽幅震荡

一、行情回顾

周五夜盘，豆油期货主力合约小幅收跌0.29%，报7588.00元。

二、基本面汇总

美国农业部5月供需报告：5月美国2024/2025年度豆油产量预期285.15亿磅；5月美国2024/2025年度豆油总供应量预期306.42亿磅；5月美国2024/2025年度豆油总消耗量预期288亿磅；5月美国2024/2025年度豆油期末库存预期18.42亿磅。

5月10日：全国一级豆油成交量14100吨，环比上个交易日减少10.76%。

农业农村部发布5月中国农产品供需形势分析，其中提到，本月预测，2024/25年度，中国食用植物油产量3003万吨，比上年度增加13万吨，其中豆油产量1730万吨，比上年度减少15万吨，主要是因为大豆进口量和压榨消费量减少。

三、机构观点

瑞达期货：宏观方面，美联储上周三决定维持当前的利率水平不变，同时美国4月非农就业增长放缓幅度超过预期，美国4月ISM服务业意外萎缩，为2022年以来首次，经济开始出现弱化迹象。投资者担心美国长时间维持较高利率水平，尤其是在经济降温的背景下，可能将抑制石油需求，进而推动油价破位下行。国内方面，因大豆逐步到港，压榨开机产能提高，而现货与远月基差部分相差不大，贸易商按需建仓，现货基差跟盘动荡有偏弱预期。盘面来看，豆油震荡偏弱，受美豆的影响，加上受自身基本面的影响，反弹力度有限。

华联期货：现货方面，昨日广东贸易商毛豆油现货基差报价+120。外盘方面，昨晚CBOT豆油震荡偏弱，马来西亚棕榈油震荡偏弱。马棕高频数据验证了市场对产量增加以及出口减少的预期，目前市场仍在交易供应增加以及累库的预期。大豆和菜籽均有天气炒作的题材，利多豆油和菜油，但棕榈油基本面偏空，油脂或维持宽幅震荡走势，关注周五即将公布的MPOB报告。