豆油提货消费同比表现良好 期货盘面继续偏强

消息面

市场预期NOPA敦促EPA禁止进口中国UCO，NOPA下周也可能禁止该协会成员压厂使用UCO，另传闻拜登政府将在下周对进口中国UCO征收关税。

5月13日，全国一级豆油成交量30500吨，环比上个交易日增加116.31%。

截至2024年5月10日（第19周），全国重点地区豆油商业库存84.89万吨，环比上周减少0.93万吨，降幅1.08%。

机构观点

中原期货：

市场消息偏多，南里奥格兰德州大豆作物歉收的程度可能更大。讨论继续集中在南里奥格兰德州大豆作物歉收上。本周末，巴西南部再次遭遇暴雨。尚未收获的大豆估计为18%左右，相当于约400万吨。预计油脂市场继续偏强。

南华期货：

供给方面，由于大豆的不断到港，下游合同执行下油厂开机率表现较好，豆油供给因此被动增加，但短期因为大豆进港速度较慢而增长速度略微偏慢，后续考虑进入买船大量到达时期，随着原料库存的明显恢复，大豆开机压榨进一步上升过程豆油供给恢复速度预计随之加快。消费方面，由于当前豆油相对棕榈油价差存在较好性价比，因此豆油提货消费同比表现良好，但进入五月，考虑随着棕榈油价格重新回归性价比区间，可能会对豆油消费形成一定的替代，边际考虑消费量会有所减少。合计展望后续库存，由于后续依旧表现供强需弱，因此考虑豆油库存在五月可能止跌回升，表现累库。