产业基本面偏弱背景下 甲醇期货价格延续跌势

11月3日，国内期市能化板块涨跌不一。其中，甲醇期货主力合约开盘报2182.00元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，甲醇主力最高触及2188.00元，下方探低2132.00元，跌幅达3.00%附近。

目前来看，甲醇行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于甲醇后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国泰君安期货分析称，供应方面，进入11月上旬，伴随装置集中复产，甲醇日产环比10月下旬上升明显。进口方面，伴随中美在韩国APEC会议上的领导人会晤释放积极信号，甲醇后续进口物流矛盾或得到阶段性缓解，在海外开工率仍偏高格局下，甲醇进口货源短期仍充裕。因此短期甲醇仍维持国内高供应状态。需求端，MTO行业基本面压力增加，行业利润压缩明显，目前处于以价换量阶段，抑制甲醇上涨空间。因此甲醇目前基本面驱动向下，库存压力下，生产利润被压缩。宏观方面，四中全会以及“十五五”规划落地，中美贸易磋商阶段性落地，10月底的美联储降息同样落地，宏观事件短期对权益类市场阶段性利多出尽。因此，宏观驱动减弱，产业链基本面偏弱背景下，甲醇弱势运行。后续主要关注，港口货源回流内地是否会对价格形成阶段性支撑。

南华期货表示，本周甲醇加速下跌，主要原因在于伊朗限气预期再次延期，空头继续增仓，变盘点在于伊朗愿意接受减点，表明开工或仍将继续，此外从伊朗温度来看，今年要比往年同期平均温度高，伊朗限气或延迟到11月下。基本面来看，10月伊朗发运86w附近，11月发运8w，发运略超预期，此外伊朗重启库存使用，11月发货未必断崖式下滑。总得来看11月库存维持累库趋势，01之前港口累库不改，港口看不到有效支撑。从区域价差来看，后期港口将继续倒流山东，山东市场满额后，河南市场将继续下行。综上，甲醇01或继续下行寻找支撑，建议前期卖看涨继续持有。

银河期货指出，国际装置开工率提升，伊朗地区部分装置重启，进口恢复，港口库存累积，市场流通量宽松，成交偏差，美联储降息预期弱化，国内大宗商品宽幅震荡，高库存背景下，甲醇期货价格延续跌势。