甲醇进口存大幅缩量的预期 预计05合约短期震荡

一、行情回顾

周三，甲醇期货震荡走高，主力合约报收于2653元/吨，涨幅0.45%。

二、基本面汇总

截至2024年12月25日，中国甲醇港口库存总量在95.83万吨，较上一期数据减少11.2万吨。其中，华东地区去库，库存减少8.95万吨；华南地区去库，库存减少2.25万吨。

进入12月中下旬，亚洲供应恢复，亚洲乙烯美金价格相应回落，东北亚乙烯价格回落至860-865美元/吨，而甲醇美金价格走高至309-310美元/吨，两者价差缩小。

据悉，山西亚鑫30万吨/年焦炉气制甲醇装置昨日点火；河南大化50煤2024年12月19日重启待定；重庆卡贝乐年产85万吨天然气制甲醇装置于12月17日停车检修，预计为期1个月左右。

三、机构观点

国投安信期货：目前海外甲醇装置开工负荷较低，明年年初进口量预计大幅减少，港口延续去库趋势。随着甲醇价格的反弹，外采原料的烯烃装置利润受到压缩，华东部分装置后期存在停车检修的计划，预期制约甲醇价格上行的高度。国内甲醇装置产能利用率下降，传统下游需求仍旧偏弱，采购维持刚需，生产企业小幅去库。甲醇进口存大幅缩量预期，港口预期持续去库，但下游跟涨有限，短期行情预计整理运行为主。

宁证期货：成本端煤炭价格预期偏弱，国内甲醇开工高位，下游开工预期较稳，本周甲醇港口库存大幅去库，外轮到港略显偏慢，江苏沿江提货在转口船发以及部分备货动作支撑下表现稳健。内地甲醇市场氛围略回落，整体商谈成交一般，沿海甲醇市场基差走弱，商谈成交尚可。预计甲醇05合约短期震荡运行，上方压力2670一线，建议观望或短线做空。